近日，據(jù)The Information報(bào)道，風(fēng)險(xiǎn)投資公司Andreessen Horowitz（安德森·霍洛維茨，簡(jiǎn)稱A16z）的首支加密貨幣基金已兌現(xiàn)部分收益，目前返還給LP這一基金原始規(guī)模的3倍收益，且該基金的其余部分仍然未兌現(xiàn)。The Information援引知情人士消息稱, 理論上這支基金的回報(bào)可能會(huì)高達(dá)投資人第一筆資金的10倍，但如果當(dāng)前的加密熊市持續(xù)低迷，可能會(huì)讓這一數(shù)字縮小。

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在互聯(lián)網(wǎng)不少賽道都遭遇增長(zhǎng)瓶頸之時(shí)，A16z的首支加密貨幣基金表現(xiàn)極為亮眼。上述知情人士稱，A16z向其LP兌現(xiàn)了比特幣、以太坊、Coinbase股票，以及一些加密項(xiàng)目的代幣增長(zhǎng)收益。而根據(jù)Cambridge Associates的調(diào)查研究，2018年成立的VC基金的平均回報(bào)率為1.7倍，而A16z目前兌現(xiàn)的收益已經(jīng)遠(yuǎn)超平均值。

2018年時(shí)加密貨幣正經(jīng)歷熊市低谷，比特幣從2017年底的2萬美元?dú)v史高位暴跌至3000美元附近，無數(shù)加密企業(yè)和項(xiàng)目在市場(chǎng)崩潰過程中煙消云散。而在低谷之中，A16z對(duì)外宣布成立首只加密貨幣專項(xiàng)基金，規(guī)模為3億美元，并計(jì)劃在兩到三年時(shí)間內(nèi)把這些資金投入到加密貨幣行業(yè)中，最長(zhǎng)持有時(shí)間可達(dá)10年。

這只基金的主理人正是目前加密貨幣領(lǐng)域名氣最大的投資人克里斯·迪克森（Chris Dixon）。今年4月上旬，美國(guó)《福布斯》雜志發(fā)布了最新的“2022邁達(dá)斯榜單”（Midas List），迪克森榮登這份素有“投資界奧斯卡”之稱的榜單榜首。

在當(dāng)時(shí)的寒冬之中，迪克森堅(jiān)定地看好加密貨幣領(lǐng)域。他接受CNBC采訪時(shí)發(fā)表的一些觀點(diǎn)在今天已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，“加密貨幣市場(chǎng)正在經(jīng)歷起伏動(dòng)蕩，預(yù)計(jì)還會(huì)有更多這種情況發(fā)生。這項(xiàng)技術(shù)的確有前景，低迷時(shí)期會(huì)成為最佳的投資。即使今年比特幣價(jià)格下跌50%，成為‘加密貨幣寒冬’，A16z仍將展開積極投資。”迪克森用2009和2010年的智能手機(jī)應(yīng)用開發(fā)舉例，與之類似，他認(rèn)為2018年將成為加密貨幣“最好的投資時(shí)機(jī)之一”。“價(jià)格存在很大波動(dòng)，我們將此視作機(jī)會(huì)?！钡峡松f。

四年過去，加密貨幣市值從幾千億美元增長(zhǎng)至近3萬億美元，現(xiàn)在又跌回至1萬億美元附近，但A16z在這個(gè)過程中牢牢把握住了增長(zhǎng)機(jī)遇。

以2021年成功上市的Coinbase為例，這家美國(guó)最大的合規(guī)加密貨幣交易平臺(tái)今年股價(jià)暴跌了70%以上，但A16z已經(jīng)從中獲益頗豐。早在2013年，比特幣剛剛誕生不久，絕大數(shù)人還將它視為一種騙局，Coinbase也剛剛成立不久，團(tuán)隊(duì)成員還只有8個(gè)人時(shí)，A16z就領(lǐng)投了這家公司2500萬美元B輪融資，成為當(dāng)時(shí)加密貨幣領(lǐng)域內(nèi)金額最大的一筆風(fēng)險(xiǎn)投資。

隨后，A16z繼續(xù)延續(xù)自己的“下重注風(fēng)格”，自Coinbase B輪融資到其上市的8年間，先后8次投資Coinbase，最終成為了Coinbase最大的機(jī)構(gòu)股東，持股14.8%。2021年，在Coinbase成功上市后，A16z開始套現(xiàn)持有的Coinbase股票。富途數(shù)據(jù)顯示，A16z已減持Coinbase 1545.96萬股，價(jià)值約43.75億美元，剩余持有1401.79萬股，持股比例為6.72%，價(jià)值約為33億美元。

這還只是A16z進(jìn)入加密貨幣領(lǐng)域的第一只基金。迄今為止，A16z已經(jīng)發(fā)布了四期加密基金：第一期基金成立于2018年6月，規(guī)模約3.5億美元；第二期成立于2020年4月，規(guī)模約5.15億美元；第三期基金成立于2021年6月，其規(guī)模高達(dá)22億美元。第四期成立于2022年5月，規(guī)模達(dá)到45億美元，刷新加密貨幣領(lǐng)域基金規(guī)模最大值。

在互聯(lián)網(wǎng)賽道，被稱為“硅谷壞小子”的A16z或許只是風(fēng)格迥異的一家VC機(jī)構(gòu)，但在加密貨幣領(lǐng)域，A16z毫無疑問屬于最頂尖的投資機(jī)構(gòu)行列，連紅杉資本在該領(lǐng)域的布局都稍慢一步。

在A16z的投資版圖中，加密貨幣領(lǐng)域里的頭部項(xiàng)目基本都被收入囊中，包括Uniswap、Solana、MakerDao、Dfinity、YugaLabs等明星項(xiàng)目，覆蓋公鏈、穩(wěn)定幣、交易所、支付、DeFi、NFT等多個(gè)賽道，儼然成為加密貨幣投資的風(fēng)向標(biāo)。

但獲益頗豐的A16z并非沒有失手過，其參與投資的“Diem”（原Libra），以2億美元被Silvergate Bank收購后，近年來也逐漸消失在人們的視野中。此外，其投資的Dfinity去年以來代幣價(jià)格跌去了95%，Helium也深陷內(nèi)部丑聞之中。2021年其投資的東南亞最火鏈游“Axie Infinity”也被黑客盜取6.25億美元，這些都是A16z擴(kuò)張中的一些無法抹去的痕跡。

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