科創(chuàng)板推出至今已三年有余。根據(jù)上交所數(shù)據(jù)，截至10月11日，科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到474家，平均市盈率41.98倍，總市值5.31萬(wàn)億。科創(chuàng)板的快速發(fā)展為券商投行提供了新的業(yè)務(wù)收入。

實(shí)際上，一些券商早已將科創(chuàng)板作為重點(diǎn)打造項(xiàng)目，集全力發(fā)掘科創(chuàng)板業(yè)務(wù)。這一領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，但是，行業(yè)格局卻并未有太大改變。

根據(jù)Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自科創(chuàng)板業(yè)務(wù)推出以來(lái)，“三中一華一海”（中信證券、中信建投、中金公司、華泰聯(lián)合與海通證券）在承銷(xiāo)保薦數(shù)量上一直穩(wěn)居前列。

(資料圖片僅供參考)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，今年以來(lái)一共有109家科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市，前十家券商投行保薦的項(xiàng)目占比超過(guò)八成。科創(chuàng)板項(xiàng)目的承銷(xiāo)保薦收入上，海通證券以17.01億元的收入居首。

前十家投行保薦項(xiàng)目超八成

自科創(chuàng)板推出以來(lái)，“三中一華一海”五家券商投行基本穩(wěn)居科創(chuàng)板IPO承銷(xiāo)保薦排行前五名。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，中信證券、海通證券、中信建投、中金公司、華泰聯(lián)合科創(chuàng)板保薦項(xiàng)目數(shù)量分列前五名。這五家投行共計(jì)保薦項(xiàng)目數(shù)68家，占比達(dá)到了60%。其中，中信證券以19家位居首位，緊隨其后的是海通證券15家，中信建投13家，中金公司13家，而華泰聯(lián)合證券為8家。

保薦項(xiàng)目數(shù)排名第六至第十的投行分別是國(guó)泰君安、民生證券、申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦、東方投行、國(guó)信證券，保薦項(xiàng)目分別為7、5、4、3、3個(gè)。前十家投行累計(jì)保薦了90單項(xiàng)目，占比超過(guò)80%。

海通證券投行在科創(chuàng)板方面近兩年表現(xiàn)十分出色。2020年，海通投行科創(chuàng)板項(xiàng)目數(shù)量行業(yè)排名第五，2021年上升至第二。今年截至9月29日，海通證券以15家保薦項(xiàng)目數(shù)量再度位居第二。

今年以來(lái)表現(xiàn)最為突出的當(dāng)屬東方證券投行。Wind數(shù)據(jù)顯示，東方證券在2021年科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目排名是第20名，今年上升到第9名。半年報(bào)顯示，東方證券上半年投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)20.57%，是唯一實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源去年的排名分別是第16名與第12名，在今年雙雙沖進(jìn)前十，分別位列第十與第八名。

值得注意的是，過(guò)去兩年作為黑馬的民生證券投行在今年的保薦排名中已經(jīng)從去年的第五名下滑至第七名。

這或和民生證券董事長(zhǎng)馮鶴年被調(diào)查一事有關(guān)。在今年6月，山東證監(jiān)局原黨委書(shū)記、局長(zhǎng)馮鶴年涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。民生投行曾在馮鶴年的帶領(lǐng)下異軍突起，作為一家中小券商，其投行排名卻躍居行業(yè)前十。2021年，民生證券科創(chuàng)板保薦項(xiàng)目數(shù)量排名曾一度沖進(jìn)前五。

國(guó)元證券排名下滑亦十分嚴(yán)重。國(guó)元證券科創(chuàng)板IPO數(shù)量排名在2021年是第10名，但是今年以來(lái)已經(jīng)下滑至第16名。

事實(shí)上，國(guó)元證券近幾年的投行業(yè)務(wù)在不斷擴(kuò)充，投行業(yè)務(wù)人員由2019年的260人增至2021年底的354人。不過(guò)值得注意的是，國(guó)元證券保薦的項(xiàng)目在上市后大多業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。

今年6月，因未能及時(shí)派遣足夠的項(xiàng)目人員履行盡職盡責(zé)調(diào)查及申報(bào)程序，在長(zhǎng)達(dá)一年輔導(dǎo)后，國(guó)元證券失去了陀曼智能的科創(chuàng)板IPO保薦業(yè)務(wù)。此外，國(guó)元證券因保薦業(yè)務(wù)盡職履責(zé)不到位已多次領(lǐng)取罰單。

海通證券承銷(xiāo)保薦收入領(lǐng)跑

截至9月29日，今年券商共服務(wù)企業(yè)完成科創(chuàng)板IPO募集資金總額為1959.16億元。從募資總額來(lái)看，中信證券依然是領(lǐng)跑者，募集資金共計(jì)462.35億元。而東海證券、光大證券和招商證券雖然在保薦家數(shù)排名上未進(jìn)入前十，卻均以超過(guò)50億元的募集資金進(jìn)入募資總額排名前十。

從科創(chuàng)板承銷(xiāo)保薦費(fèi)用來(lái)看，26家券商累計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)保薦收入100.82億元，已經(jīng)達(dá)到了去年整年34家券商承銷(xiāo)保薦收入的92%。在所有科創(chuàng)板承銷(xiāo)保薦收入中，前5家投行累計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)保薦收入65.11億元，占比64.6%；前10家投行累計(jì)實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)保薦收入83.54億元，占比82.9%。

其中，海通證券拔得頭籌，實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)保薦收入17.01億元，成為了在科創(chuàng)板承銷(xiāo)保薦方面最賺錢(qián)的投行。緊隨其后的是中信證券，實(shí)現(xiàn)承銷(xiāo)保薦收入16.51億元。除此之外，中信建投證券和中金公司的收入均超過(guò)10億元，分別為11.89億元和11.79億元。

去年進(jìn)入全年度科創(chuàng)板承銷(xiāo)保薦費(fèi)用排名前十的國(guó)元證券和招商證券，今年略顯乏力，分別暫列16名和14名。

注冊(cè)制改革下，券商扮演著極其重要的角色，新股定價(jià)、信息披露以及承銷(xiāo)能力等方面都對(duì)券商提出了更高的要求。券商們面臨的不僅是機(jī)遇還有挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞： 海通證券 國(guó)元證券 中信證券