前幾天，受世界科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭平臺 Facebook 母公司 Meta 的委托，著名國際咨詢公司 Analysis Group （ 簡稱AG ）發(fā)布一份關(guān)于元宇宙行業(yè)的白皮書。

圖片源：Analysis Group

這份報告，對元宇宙的未來市場發(fā)展做出了估計，并且在報告中提到，以樂觀方式估計，未來元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到：

(資料圖片)

80萬億美元。

80 萬億美元這個數(shù)字，乍一看你可能沒什么感覺，現(xiàn)在全球市場上市值最高的公司是蘋果，有 2.55 萬億美元。

也就是說，他這個市場規(guī)模的體量，相當(dāng)于：

31 個蘋果公司。

當(dāng)然，雖然數(shù)字美妙，但這份白皮書的論證，有一個大前提：

在理論上，假設(shè)任何突破性的技術(shù)創(chuàng)新都可以作為元宇宙分析的基礎(chǔ)模型，尤其是移動技術(shù)——移動設(shè)備及其相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)系統(tǒng)。

這一點(diǎn)和錘子的老羅的觀點(diǎn)不謀而合（ 我們之前的文章講到過：點(diǎn)此處跳轉(zhuǎn) ）

而 AG 團(tuán)隊之所以有這樣的假設(shè)，原因是：

手機(jī)、計算機(jī)和 PlayStation 等線下設(shè)備通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行互聯(lián)，克服了地理位置的限制，從根本上改變了群體之間的連接方式。元宇宙概念也同樣具備這個特性，利用現(xiàn)有技術(shù)，如 AR/VR、視頻會議、多人游戲和數(shù)字貨幣等等，將世界 “ 聯(lián)動 ”。

不僅僅是聯(lián)動這么簡單，報告中指出：

元宇宙將進(jìn)一步打破位置障礙，通過實(shí)現(xiàn)更無縫和沉浸式體驗(yàn)，以及創(chuàng)造一種異地共存感。同時還會改變諸多行業(yè)。與移動技術(shù)類似，元技術(shù)領(lǐng)域的應(yīng)用預(yù)期范圍是深遠(yuǎn)的，包括通信、娛樂、教育 、醫(yī)療保健、制造業(yè)和零售領(lǐng)域。

圖源：MetaMeta 家的產(chǎn)品 Horizon Home扎克伯格身后的所有東西都是元宇宙虛擬的

除去數(shù)據(jù)來源解析與估算模型構(gòu)建，這份白皮書主要分為三個部分：

1.元宇宙的定義，目前的落地場景；

2.通過對上一代移動通信技術(shù)對經(jīng)濟(jì)影響的分析來預(yù)測元宇宙的發(fā)展；

3.通過建模來預(yù)測元宇宙將來對于 GDP 的影響，同時指出元宇宙經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

下面，本編輯部會將報告中的內(nèi)容，給大家做一些關(guān)鍵點(diǎn)闡述。

理論支持

元宇宙作為一種革命性技術(shù)，要預(yù)估它對于經(jīng)濟(jì)的影響是非常不容易的。

雖然定量分析較為困難，但利用之前新技術(shù)在市場上擴(kuò)散和影響的經(jīng)驗(yàn)，以及與這些技術(shù)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論，可以建立相關(guān)模型進(jìn)行分析，進(jìn)而提供有參考價值的觀點(diǎn)。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，有兩個與新技術(shù)相關(guān)的理論是可以用來做對于元宇宙的分析預(yù)測的：

1. 炒作周期（ The Hype Cycle ）

2. S型曲線（ S-curves ）

著名的研究和咨詢公司 Gartner 每年會發(fā)布 “炒作周期和優(yōu)先矩陣 ”報告，試圖根據(jù)新技術(shù)上市的前景對新技術(shù)進(jìn)行分析，通過多年研究，他們整理研究出了炒作周期曲線。

圖片源：Gartner炒作周期（ The Hype Cycle ）

AG 團(tuán)隊認(rèn)為，元宇宙技術(shù)同樣適用于該曲線，根據(jù)該曲線，他們分析：

元宇宙一開始會被過度炒作，之后隨著人們過度期望產(chǎn)生泡沫的破裂，元宇宙將出現(xiàn)逆向的修正，之后相關(guān)產(chǎn)品銷量會在生產(chǎn)商不斷改進(jìn)產(chǎn)品和創(chuàng)新中穩(wěn)步上升。

不過，單單依靠 Gartner 的炒作曲線是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

因?yàn)榧幢阒佬录夹g(shù)有炒作周期，但現(xiàn)階段無法定義元宇宙具體行業(yè)屬于炒作周期的哪個階段，所以無法對元宇宙進(jìn)行更加細(xì)致的分析預(yù)測。

于是，S 型曲線就派上了用場。

圖片源：Gartner每條 “ S ” 代表市場上的一項(xiàng)新的革命性技術(shù)S 型曲線（ S-curves ）

經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Clayton M. Christensen 指出：

“ 每項(xiàng)新技術(shù)都傾向于遵循一個 S 形曲線。這些技術(shù)的發(fā)展，一開始都會經(jīng)歷一段緩慢的初始時期（ 技術(shù)革新和逐漸被采用 ），隨后是一段快速變化的時期， 然后隨著市場的成熟而趨于平穩(wěn)。但隨著時間的推移，新的技術(shù)往往會開始逐漸取代之前的技術(shù)——例如，智能機(jī)取代了 MP3,MP4 等等?！?/p>

正如創(chuàng)新咨詢公司 CEO Soren Kaplan 所說：

“ S 曲線通常代表了一個新的市場（ 服務(wù)，技術(shù)等 ）的誕生，和上一個市場的消失與死亡”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Carlota Perez 對每個單條 “ S ” 進(jìn)行了具體闡述：

“ 這更像是一場革命。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的時期，新技術(shù)會像推土機(jī)一樣，破壞現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ，連接新的工業(yè)網(wǎng)絡(luò)，建立新的基礎(chǔ)設(shè)施，傳播先進(jìn)的工作和生活方式”。

為了好理解，本編輯部給各位翻譯了一張 S 曲線拆解圖示：

翻譯：大餅編輯部圖片源：《 The Death and Birth of Technological Revolutions. 》

基于上述理論及報告，本編輯部認(rèn)為，現(xiàn)階段以元宇宙為代表的第三代計算平臺所處的位置應(yīng)為金融炒作期，并且在 “ 技術(shù)爆炸點(diǎn) ” 前方：

圖片源：基于Gartner，由本編輯部制作

相應(yīng)地，以元宇宙為代表的第三代計算平臺技術(shù)，在 “ 炒作曲線 ” 中的位置，據(jù)本編輯部估計應(yīng)為：

當(dāng)然，這一切都僅為預(yù)估，對于一項(xiàng)新的技術(shù)及產(chǎn)業(yè)來講，未來的不確定性是很大的。

但，所有研究者都不約而同地認(rèn)為：

手機(jī)是那個將要被推下鐵王座的國王。

而圍繞元宇宙的下一代計算平臺，是新王的有力競爭者。

撰寫本報告的 AG 團(tuán)隊，也是這么認(rèn)為。

模型構(gòu)建與預(yù)測

AG 分析團(tuán)隊采用了 Waverman, Meschi, and Fuss (2005) and Andrianaivo and Kpodar (2011)研究人均 GDP 增長和移動寬帶（ 手機(jī)互聯(lián)網(wǎng) ）之間的關(guān)系的模型：

圖源：Analysis Group沒必要看懂，知道這個模型是研究新技術(shù)與人均 GDP增長關(guān)系的就行

為了避免統(tǒng)計學(xué)上內(nèi)生性的影響，他們采用了 Arellano and Bond ( 1991 ) 使用過的 GMM 估計器和特定時間的工具變量來估計模型。（ 看不懂沒關(guān)系，直接看下文的結(jié)論就行 ）

（ 同理，看不懂不要看，不要為難自己 ）該研究的 OLS 線性回歸影響因子圖

從上述量化分析中，AG 團(tuán)隊得到的結(jié)論是：

移動技術(shù)采用率增加 10%，GDP 會相應(yīng)地增加 0.087 。

換句話說，就是移動技術(shù)的市場普及率每增加 10%，相關(guān)市場的總收入就會增加全球總 GDP 的8.7% 。

而作為移動技術(shù)下一代的元宇宙呢？

經(jīng)過進(jìn)一步的建模分析，他們的結(jié)論是：

如果元宇宙在 2022 年開始采用，那么元宇宙在 2031 年對全球 GDP 的總貢獻(xiàn)將為至少 3.01 萬億美元（ 分析團(tuán)隊以 2015 年美金匯率價值進(jìn)行推算，原因?yàn)?2015 年美金匯率較為穩(wěn)定，更深層的原因能寫篇論文了，本編輯部不贅述）。

10 年后元宇宙對 GDP 的貢獻(xiàn)值

其中 APAC（ 亞太地區(qū) ）排名第一，在元宇宙核心產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值將達(dá)到 1.04 萬億美元。

此外，對 Canada ( 加拿大 ) 、Europe ( 歐洲 ) 、India ( 印度 ) 、 LATAM ( 拉丁美洲 )、MENAT( 撒哈拉以及南非地區(qū) )、和 US ( 美國 ) 的元宇宙領(lǐng)域產(chǎn)值分別為 0.02 萬億美元、0.44 萬億美元、0.24 萬億美元、0.32 萬億美元、0.36 萬億美元、0.04 萬億美元和 0.56 萬億美元。

并且，文章指出，從長遠(yuǎn)角度來看，元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)的整體市場規(guī)模保守估計為 3-30 萬億美元，而最樂觀估計值為：

80 萬億美元。

障礙以及案例分析

雖說，元宇宙有著廣闊的發(fā)展空間和前景，但目前，元宇宙還是有無法繞過的三個障礙。

技術(shù)專家 Ball, Matthew 在 2020 年發(fā)表的文章中指出，元宇宙技術(shù)的快速發(fā)展，還需要實(shí)現(xiàn)三個點(diǎn)：

1.將需要進(jìn)行大規(guī)模的協(xié)作，包括對現(xiàn)有不同公司的協(xié)議進(jìn)行整合以及為創(chuàng)建新的協(xié)議制定一個統(tǒng)一的規(guī)范。

2.需要相關(guān)元宇宙公司制造一個 “ 爆點(diǎn) ”，以不斷地吸引新的用戶采用元宇宙技術(shù)。

3.VR 等技術(shù)的快速革新，當(dāng)做出一個類似于喬布斯的 iphone 的時候，才會將元宇宙技術(shù)推向高潮。

顯然，出錢委托 AG 做這份白皮書的 Meta 公司，深刻地了解元宇宙的巨大前景和發(fā)展的障礙。

他們做這份報告，描繪美好的未來，是為現(xiàn)在的虧損在資本市場上講故事?lián)窝?/p>

Facebook 自從改名 Meta，并開始全力投入元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)后，其公司財報就開始分為傳統(tǒng)應(yīng)用和 Reality Labs（ 元宇宙業(yè)務(wù) ）兩塊業(yè)務(wù)。

其中 Reality Labs 在本季度收入達(dá) 6.95 億美元，同比增長35%。

與此同時，投入成本增長了 55%，因此凈虧損高達(dá) 29.6 億美元。

在這個狀態(tài)下，Meta 對于元宇宙的投注只增不減，每個季度的投資平均穩(wěn)定在 25 億美金，最少為 18.27 億美金，最多為 33.04 億美金。

圖源：X plus

Meta 可謂是在元宇宙這場豪賭中 All In 了：

1.在 Meta 旗下的 Horizon 平臺添加新的 VR 功能 —— Horizon Home（ 創(chuàng)建了一個虛擬的空間，在這個空間想干嘛就干嘛 ）；

2.大筆投入，全力開發(fā)新款的高端 VR 頭顯 —— Project Cambria（ 產(chǎn)品設(shè)想中，你甚至可以在虛擬空間和朋友進(jìn)行眼神交流 ）

3.繼續(xù)加大對 VR 設(shè)備 OCULUS QUEST 2 的推廣和銷售。

圖源：Meta

OCULUS QUEST 2 自 2020 年發(fā)布以來，總銷售額已經(jīng)超過了 10 億美元，官方并未公布該設(shè)備的銷量，但多家第三方信源估計，該設(shè)備的出貨量范圍在 500-1000 萬臺的水平。

由于OCULUS QUEST 2 是消費(fèi)級 VR，現(xiàn)階段消費(fèi)級 VR 的主要應(yīng)用場景是 VR 游戲，所以我們通過全球最大的游戲分發(fā)平臺 Steam 可以粗略窺得 Meta 公司在消費(fèi)級 VR 的市場占有率：

49.02 % 。

圖源：《 Steam Hardware & Software Survey: June 2022 》

在現(xiàn)階段，似乎 Meta 做得還不錯，但 Meta 的 CEO 扎克伯格在今年第一季財報公布的電話會議中警告投資者，由于對元宇宙的布局，Meta 在去年的整體利潤減少 100 億美元，并且預(yù)計未來幾年對于 Reality Labs 的投資規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大。

換句話說，Meta 認(rèn)為自己在元宇宙上的發(fā)力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，他們將在這方面投入更大的資源。

為什么 Meta 如此孤注一擲？

因?yàn)楝F(xiàn)階段，Meta 的收入結(jié)構(gòu)非常單薄，抗風(fēng)險程度很低，根據(jù) Meta 財報我們可以發(fā)現(xiàn)，Meta 主要收入來源只有一項(xiàng)：Advertising ( 廣告 )。

光光這一項(xiàng)收入能占總收入的 90% 以上。

這樣的營收，是有邊際的，與國內(nèi)的百度類似，他們都在為廣告營收的增長有限而發(fā)愁，在二級市場上，他們因此被看做是：

“ 沒有未來的公司?！?/p>

為了破局，百度選擇了 All in AI。

而 Meta，選擇了 All in 元宇宙。

我們很難確定 Meta 能否成功。

但，做這樣一場萬億級別市場的豪賭。

無論成與不成，依然是值得敬佩的。

參考資料：

《The Metaverse: What It Is, Where to Find it, and Who Will Build It 》， Ball, MatthewThe

《Potential Global Economic Impact of the Metaverse》, Lau Christensen&Alex Robinson

關(guān)鍵詞： 萬億美元 市場規(guī)模 咨詢公司