疫情之下，眾生平等。

無論是風(fēng)投女王徐新，還是中金首席陳健恒，都難逃“買菜難”的命運(yùn)。

高傳染性的奧密克戎毒株，迫使2500萬人口的上?！耙徊穗y求”。

近日，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜和盒馬鮮生成為搶菜戰(zhàn)場(chǎng)。

另一側(cè)，生鮮電商平臺(tái)面對(duì)需求的激增，但卻苦于運(yùn)力的不足，卻無法完全接起這“天量”的訂單。

圖片來源：公開資料

炒股，其實(shí)就是炒預(yù)期。

在中概股普跌的環(huán)境下，每日優(yōu)鮮與叮咚買菜這兩家前置倉(cāng)生鮮電商平臺(tái)在近日維持了“萬綠叢中一點(diǎn)紅”的態(tài)勢(shì)。

本周以來，叮咚買菜和每日優(yōu)鮮上漲均超過了40%，量能更是出現(xiàn)了10倍以上的增長(zhǎng)，一躍成為中概股熱門。

生鮮電商平臺(tái)正在從美股的細(xì)分賽道轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃竦氖袌?chǎng)焦點(diǎn)。

生鮮電商平臺(tái)受到了前所未有的追捧，某團(tuán)甚至被邀請(qǐng)至上海市疫情防控發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。

從“菜販子”到“保供先鋒”，生鮮電商平臺(tái)的角色轉(zhuǎn)變，折射出的是整個(gè)社會(huì)對(duì)生鮮電商認(rèn)知的扭轉(zhuǎn)，其價(jià)值也正在被重新審視。

1 生鮮電商或成數(shù)字基建重要一環(huán)，政策加持有望

作為解決最后一百米難題的“菜籃子工程”，生鮮電商的公共服務(wù)屬性在此次疫情中得到了極大彰顯。對(duì)于上海這樣的超大型城市而言，秩序與繁榮的維系，建立在巨大的人力物力投入之上。

系統(tǒng)是強(qiáng)大的，但也是脆弱的。一旦面臨天災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)、疫情等極端情況時(shí)，城市的停擺就在一瞬間。

面對(duì)這樣復(fù)雜的系統(tǒng)，居民身邊的菜籃子，與水電煤氣等公共基礎(chǔ)設(shè)施一樣，提供了保障民生的巨大“安全墊”。

自建倉(cāng)庫(kù)、自建物流這些曾被資本市場(chǎng)一度詬病的重資產(chǎn)，在關(guān)鍵時(shí)刻所展現(xiàn)出來的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是有目共睹的。

4月7日，上海疫情防控發(fā)布會(huì)提到要全力以赴做好全市人民的生活物資供應(yīng)工作，并建立保供白名單；其中，電商前置倉(cāng)關(guān)門不停業(yè)，有限允許恢復(fù)經(jīng)營(yíng)。這可以看出，政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及對(duì)前置倉(cāng)模式在此次保供中的極大認(rèn)可。

而在此之前，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜等生鮮電商平臺(tái)也多次受到地方政府部門的抗疫保供表彰。

事實(shí)上，就社會(huì)價(jià)值層面而言，除抗疫保供外，生鮮電商還承擔(dān)著升級(jí)農(nóng)業(yè)的重大職責(zé)，具備了一定的公益屬性。

受制于我國(guó)的農(nóng)業(yè)發(fā)展階段，一方面，長(zhǎng)期以來的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)使得農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低下，生鮮電商平臺(tái)要保證農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，就必須承擔(dān)分級(jí)品控下造成的高損耗；另一方面，面對(duì)不耐儲(chǔ)存、易腐、季節(jié)性變化強(qiáng)的生鮮商品，生鮮電商平臺(tái)不得不自己搭建冷鏈物流，而這本應(yīng)屬于公共服務(wù)體系的一部分。

從抗疫保供到農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，再到冷鏈物流建設(shè)，生鮮電商承擔(dān)了太多“企業(yè)辦社會(huì)”的角色。

往淺了說，在應(yīng)對(duì)極端惡劣天氣和各類重大突發(fā)狀況時(shí)，生鮮電商已然成為了保供的中堅(jiān)力量；往深了說，生鮮電商有機(jī)會(huì)成為這個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)冷鏈物流和農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)中不可或缺的重要力量。

這樣一樁于國(guó)于民都有利的大生意，難做，但又不得不做。這是上?？挂吖ぷ鹘o我們帶來的啟發(fā)。

如何讓這門生意長(zhǎng)久運(yùn)轉(zhuǎn)下去？這也是企業(yè)與政府部門需要共同面對(duì)的課題。顯然，單靠政府或是單靠企業(yè)，都不是最優(yōu)解。

目前，按照“適度超前”的節(jié)奏，從中央到地方正加快部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并降低投資門檻，激發(fā)市場(chǎng)主體投資積極性，而以5G、數(shù)據(jù)中心為代表的一批數(shù)字基建項(xiàng)目也在快馬加鞭中。

作為農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的參與者，生鮮電商平臺(tái)未來是否會(huì)被納入到數(shù)字基建中，是否能在其產(chǎn)業(yè)鏈前端得到一定的財(cái)政政策扶持？

眼下，一切都充滿了無限可能。

2 線上生鮮消費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成并固化，需求與價(jià)值還在

拋開社會(huì)價(jià)值而言，生鮮電商本身是一樁能賺錢的生意嗎？

與眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣，每日優(yōu)鮮與叮咚買菜從成立那天起，就備受造血能力的質(zhì)疑。更大的擔(dān)憂則是在于：疫情消退后，線上買菜的需求還會(huì)持續(xù)嗎？其業(yè)務(wù)會(huì)伴隨著疫情的結(jié)束而萎縮嗎？

第一，從短期來看，只要“動(dòng)態(tài)清零”的決心不動(dòng)搖，生鮮電商就依然是城市抗疫保供中的重要一環(huán)。

據(jù)野村控股的研究報(bào)告顯示，目前有23個(gè)中國(guó)城市處于全面或部分封控狀態(tài)，近2億人或受到影響。這意味著有2億人——即大約14%的中國(guó)人口，有相當(dāng)部分要通過網(wǎng)絡(luò)渠道獲得每日必需的物資，其中主要是食品。

從中長(zhǎng)期來看，病毒被徹底消滅的概率微乎其微，人類終將適應(yīng)與病毒共生的世界。

第二，持續(xù)的疫情影響，正在一遍遍強(qiáng)化線上生鮮的消費(fèi)行為。在某種程度上而言，疫情的出現(xiàn)只是幫助其提前完成了市場(chǎng)教育，加速了風(fēng)口的到來。疫情防控解除后，需求還在，價(jià)值也還在。

這一點(diǎn)，在對(duì)疫情已經(jīng)處于“躺平”狀態(tài)的海外市場(chǎng)上，可窺一二。

以美國(guó)版即時(shí)電商Gopuff為例，其上一輪融資發(fā)生于2021年7月底，彼時(shí) 黑石集團(tuán) 等明星投資者為其籌資10億美元，公司估值150億美元。僅僅不到半年，Gopuff估值由150億美元暴漲至400億美元，資本市場(chǎng)對(duì)于其前置倉(cāng)即時(shí)零售模式的青睞可見一斑。

再以視頻會(huì)議軟件zoom video為例，其在疫情前股價(jià)處于60美元左右，受疫情影響在2020年10月最高漲至588美元，昨日收盤價(jià)達(dá)到114美元，依舊是疫情前的近兩倍。

可以看到，無論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，借疫情“東風(fēng)”而成長(zhǎng)起來的線上采購(gòu)和線上辦公平臺(tái)，其價(jià)值表現(xiàn)并沒有因?yàn)橐咔榉揽氐摹疤善健倍善健?/p>

即便是沒有疫情發(fā)生，生鮮電商的崛起也是消費(fèi)升級(jí)的必然，一切都只是時(shí)間的問題。

第三，回到每日優(yōu)鮮和叮咚買菜本身，雙方均在資本回歸理性的當(dāng)口，不約而同地選擇了“瘦身”，紛紛從規(guī)模增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量增長(zhǎng)。

2021年年中，每日優(yōu)鮮便提出了“高質(zhì)量發(fā)展”的戰(zhàn)略，目標(biāo)用戶從全量用戶轉(zhuǎn)變?yōu)樾轮挟a(chǎn)，覆蓋的城市也錨定了線上生鮮消費(fèi)需求旺盛的一二線城市；2021年8月，叮咚買菜也緊隨后，從“規(guī)模優(yōu)先，兼顧效率”調(diào)整為“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)?！?，停止了繼續(xù)擴(kuò)張的步伐。

顯然，雙方都已經(jīng)意識(shí)到了健康持續(xù)的盈利模式是下一階段的關(guān)鍵所在。

3 盈利拐點(diǎn)已至，重倉(cāng)供應(yīng)鏈之下，今明兩年是決勝之年

市場(chǎng)一直在探討生鮮電商的盈利拐點(diǎn)究竟會(huì)出現(xiàn)在何時(shí)。筆者認(rèn)為，疫情將會(huì)加速這一拐點(diǎn)的到來，今明兩年將是每日優(yōu)鮮等前置倉(cāng)電商平臺(tái)扭虧為盈的決勝之年。

零售行業(yè)有句老話，叫做“起勢(shì)靠流量，生死供應(yīng)鏈”。

在經(jīng)歷了早期的流量爭(zhēng)奪，并完成了赴美上市后，取得階段性勝利的每日優(yōu)鮮和叮咚買菜，現(xiàn)在都已經(jīng)將重心投入到了供應(yīng)鏈建設(shè)上。從加碼產(chǎn)地直采到擴(kuò)充自有品牌，雙方都在盡最大可能壓縮中間環(huán)節(jié)，創(chuàng)造更大的利潤(rùn)空間。

招股書顯示，每日優(yōu)鮮平臺(tái)上超過80%的產(chǎn)品直接從源頭采購(gòu)，生鮮直采率高達(dá)93%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平?，F(xiàn)如今，每日優(yōu)鮮已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)建設(shè)了近200個(gè)“優(yōu)鮮農(nóng)場(chǎng)”直采基地，覆蓋水產(chǎn)、蔬菜、水果、水產(chǎn)等品類，以及約350個(gè)“優(yōu)鮮工廠”，與肉蛋、快消品類的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商展開深度直供合作。最新數(shù)據(jù)顯示，2021年Q4，其自有生鮮品牌的銷售額比同年Q1增長(zhǎng)了300%。

當(dāng)然，叮咚買菜在重倉(cāng)供應(yīng)鏈上，同樣也不遺余力。 叮咚買菜2021年Q4財(cái)報(bào)顯示，其自有品牌的商品銷售占GMV的10.2%，自有工廠研發(fā)和加工的商品銷售占GMV 的6.5%，自有品牌預(yù)制菜銷售也占到了GMV的14.9%。

在受雅虎財(cái)經(jīng)調(diào)查的7家分析機(jī)構(gòu)中，有6家給了叮咚買菜“買入”或“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)；而追蹤每日優(yōu)鮮的7家分析機(jī)構(gòu)中，有5家給出了類似的評(píng)級(jí)。

從2009年生鮮電商的崛起到2014年生鮮電商的爆發(fā)，再到“九死一生”的現(xiàn)狀，生鮮電商們存活下來的所剩無幾。

作為碩果僅存的幾家，每日優(yōu)鮮、叮咚買菜、盒馬鮮生和美團(tuán)買菜等熬過了群雄混戰(zhàn)的“圈地時(shí)代”后，正在經(jīng)歷黎明前最后的黑暗。

關(guān)鍵詞：