國(guó)際油價(jià)2021年前低后高的走勢(shì)，使中國(guó)石油（601857.SH）、中國(guó)石化（600028.SH）和中國(guó)海油（0883.HK）三大石油央企（下稱“三桶油”）盈利能力大增，多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史最佳。

2021年國(guó)際油價(jià)走勢(shì)圖

根據(jù)年度財(cái)務(wù)報(bào)告，“三桶油”2021年?duì)I收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，最亮眼的幾個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是：中石油營(yíng)業(yè)收入2.6萬(wàn)億元(人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)35.2%，創(chuàng)歷史新高；中海油歸母凈利潤(rùn)703億元，同比增長(zhǎng)181.7%，創(chuàng)歷史新高；中石化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額 2251.74 億元，創(chuàng)歷史最好水平。

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)

此外，中石油2021年在中國(guó)國(guó)內(nèi)的油氣儲(chǔ)量接替率，以及中海油的凈證實(shí)儲(chǔ)量和凈產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史最高值。

“三桶油”業(yè)績(jī)優(yōu)異的主要原因是：堅(jiān)持三年的增儲(chǔ)上產(chǎn)戰(zhàn)略見成效，三家公司2021年國(guó)內(nèi)的油氣產(chǎn)量均有所增長(zhǎng)，同時(shí)原油價(jià)格不斷上漲使三家公司收益不菲；另一方面，中游煉化領(lǐng)域由于原油采購(gòu)時(shí)間具有前置性，煉化環(huán)節(jié)2021年受高油價(jià)影響不大。

手握充?，F(xiàn)金的“三桶油”在2022年將繼續(xù)提高對(duì)勘探開發(fā)的投入，其上游環(huán)節(jié)的資本支出占比將繼續(xù)提高；同時(shí)，在2021年部署好新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的“三桶油”，將在2022年進(jìn)入大規(guī)模實(shí)干階段，大力投資新能源板塊。

繼續(xù)增儲(chǔ)上產(chǎn)

經(jīng)過2016年至2018年中國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量連續(xù)三年下跌后，“三桶油”于2019年年初制定了增儲(chǔ)上產(chǎn)戰(zhàn)略，即增加上游探勘開發(fā)的投入，增加油氣儲(chǔ)量，提高油氣產(chǎn)量。

近三年來，“三桶油”的增儲(chǔ)上產(chǎn)戰(zhàn)略經(jīng)歷了低油價(jià)的考驗(yàn)，到2021年迎來豐收。中石油2021年國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量753.4百萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)1.3%;國(guó)內(nèi)可銷售天然氣產(chǎn)量42222億立方英尺，同比增長(zhǎng)5.7%，創(chuàng)歷史新高。

同年，中石油在鄂爾多斯、塔里木、準(zhǔn)噶爾、四川等重點(diǎn)盆地取得多項(xiàng)重大突破和重要發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)油氣儲(chǔ)量接替147%，其中原油儲(chǔ)量接替率221%，創(chuàng)歷史新高。儲(chǔ)量接替率是指新增探明可采儲(chǔ)量與當(dāng)年開采量的比值，儲(chǔ)量接替率大于一，意味著新增探明的儲(chǔ)量大于消耗量。

數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)

中海油2021年共有14個(gè)新的油氣開發(fā)項(xiàng)目投產(chǎn)，其中，渤海油田已成為中國(guó)第一大原油生產(chǎn)基地。中海油全年油氣凈產(chǎn)量為573百萬(wàn)桶油當(dāng)量，創(chuàng)歷史新高。

中石化的上游資源規(guī)模相對(duì)較小，其2021年年油氣當(dāng)量產(chǎn)量 479.74 百萬(wàn)桶，其中，境內(nèi)原油產(chǎn)量 249.60 百萬(wàn)桶，同比持平;天然氣產(chǎn)量11994 億立方英尺，同比增長(zhǎng) 11.9%。

在2022年，“三桶油”將繼續(xù)實(shí)施增儲(chǔ)上產(chǎn)戰(zhàn)略，上游領(lǐng)域的資本支出占比將繼續(xù)提高。中石油2021年勘探與生產(chǎn)板塊資本性支出為1782.59 億元，占其資本支出總額的比重為70.97%；2022年，該板塊的資本性支出計(jì)劃為 1812.00 億元，占比提高至74.88%。

中石化2021年勘探及開發(fā)板塊資本支出 681 億元，占全年資本支出總額的比重為40.1%；2022 年該板塊資本支出大幅提高至 815 億元，占比提高至41.2%。中海油2021年勘探開發(fā)板塊資本支出為688億元，占全年資本支出總額的比重為77.6%；2022年，中海油資本支出計(jì)劃為900—1000億元，勘探開發(fā)板塊占比預(yù)計(jì)在80%左右。

除了國(guó)內(nèi)，“三桶油”在海外均有一定的油氣產(chǎn)量。俄烏沖突對(duì)“三桶油”的海外油氣生產(chǎn)和油氣進(jìn)口目前暫無較大影響。

中石油董事長(zhǎng)戴厚良在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，俄烏沖突對(duì)全球影響深遠(yuǎn)，沖突爆發(fā)后國(guó)際油價(jià)已經(jīng)上漲了50—70%，目前仍在高位震蕩，全球油氣供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)在加大。中石油采取了多項(xiàng)舉措保證正常的油氣供應(yīng)，目前供應(yīng)總體正常，國(guó)際貿(mào)易的長(zhǎng)約合同也正常執(zhí)行，但相關(guān)成本已大幅上升。

中海油首席執(zhí)行官徐可強(qiáng)在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，今年初制定產(chǎn)量目標(biāo)時(shí)，俄烏沖突還未升級(jí)。而產(chǎn)量目標(biāo)的構(gòu)成包括老油田產(chǎn)量、調(diào)整井產(chǎn)量及新的產(chǎn)能建設(shè)，需要長(zhǎng)周期投資。所以，俄烏局勢(shì)沒有影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，今年的產(chǎn)量目標(biāo)也不會(huì)有大的調(diào)整。

中石油和中海油均入股了俄羅斯在建的北極液化天然氣 2號(hào)（Arctic LNG2）項(xiàng)目。該項(xiàng)目是俄羅斯最大獨(dú)立天然氣生產(chǎn)商諾瓦泰克公司（Novatek）在極地開發(fā)的第二個(gè)大型LNG項(xiàng)目，總投資預(yù)計(jì)為213億美元，三條液化生產(chǎn)線計(jì)劃于2023-2026年投產(chǎn)。除諾瓦泰克（持股60%）之外的股東方包括法國(guó)道達(dá)爾能源（10%）、中石油（10%）、中海油（10%）、日本三井（5%）和日本石油天然氣金屬礦物資源機(jī)構(gòu)（5%）。

道達(dá)爾能源近日已宣布不再為該項(xiàng)目提供任何資金。中石油方面未對(duì)該項(xiàng)目的影響作出說明。中海油董事長(zhǎng)汪東進(jìn)則在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司密切關(guān)注俄烏局勢(shì)，北極LNG2號(hào)項(xiàng)目還在早期建設(shè)階段，現(xiàn)階段運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)。中海油將繼續(xù)在該項(xiàng)目上保持增長(zhǎng)韌性，目前沒有在資金運(yùn)作上遇到問題。

低碳轉(zhuǎn)型加速

在“三桶油”成千上萬(wàn)億元的收支里，新能源的投資和收入目前微不足道。不過，三家公司均已根據(jù)自己的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，在2021年制定好了新能源開發(fā)的宏圖，并在2022年進(jìn)入大規(guī)模實(shí)施階段。

中石油的目標(biāo)是，轉(zhuǎn)型為油氣熱電氫綜合型能源公司。2021年，中石油調(diào)整了公司的業(yè)務(wù)管理體系，將新能源的長(zhǎng)遠(yuǎn)定位上升至與油氣并重的位置。同年，中石油成立了深圳新能源研究院和上海新材料研究院。

戴厚良表示，中石油已制定了“2050碳達(dá)峰，2060年近零碳排放”的時(shí)間表和路線圖，將分三步走推進(jìn)實(shí)施產(chǎn)業(yè)布局。2025年，中石油的新能源開發(fā)利用規(guī)模要達(dá)到2350萬(wàn)噸標(biāo)煤，占公司總產(chǎn)能的7%；2035年，中石油要實(shí)現(xiàn)新能源、油、氣三分天下的格局；2050年，新能源業(yè)務(wù)要占公司業(yè)績(jī)的半壁江山。

2021年，中石油圍繞風(fēng)、光、熱、電、氫部署實(shí)施了一批新能源項(xiàng)目，其中39個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)，新增新能源開發(fā)利用能力每年350萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤。中石油副總工程師楊繼鋼在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中石油發(fā)展新能源業(yè)務(wù)將結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)開拓地?zé)?、風(fēng)光氣儲(chǔ)一體化的項(xiàng)目，推進(jìn)天然氣與新能源的融合，尤其是在西部地區(qū)。

中石化的目標(biāo)是著力打造“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商，其首要開發(fā)的新能源是氫能。中石化董事長(zhǎng)馬永生在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中石化有著豐富的氫氣生產(chǎn)和利用的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在氫能產(chǎn)業(yè)鏈涉及的關(guān)鍵材料和基本化學(xué)品方面也具有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司擁有三萬(wàn)座加油站，具有發(fā)展氫能業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)。公司將以氫能為核心發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，“十四五”期間從氫能交通和綠氫煉化兩個(gè)領(lǐng)域積極布局。

中石化總裁喻寶才補(bǔ)充說，除了將氫能作為新能源核心業(yè)務(wù)，中石化還將布局發(fā)展包括太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能在內(nèi)的其他新能源業(yè)務(wù)。公司規(guī)劃“十四五”在全國(guó)銷售終端網(wǎng)絡(luò)建設(shè)7000座光伏站，新增發(fā)電裝機(jī)400兆瓦。2021年底公司加油站光伏建設(shè)1253座站。2022年計(jì)劃新建加油站屋頂光伏1000座。公司還將結(jié)合煉化基地布局，積極研究風(fēng)力資源開發(fā)利用，探索開展海上風(fēng)能發(fā)電項(xiàng)目。

中海油的新能源發(fā)展規(guī)劃與中石油、中石化相比較弱，其重點(diǎn)是開發(fā)海上風(fēng)電。2021年，中海油成立了新能源部和新能源分公司，加快布局綠色產(chǎn)業(yè)鏈。其首個(gè)海上風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目已全容量并網(wǎng)發(fā)電，首個(gè)海上二氧化碳封存示范項(xiàng)目也已啟動(dòng)。

分析人士認(rèn)為，較好的盈利水平會(huì)助推石油公司加快低碳轉(zhuǎn)型的步伐。國(guó)際咨詢公司伍德麥肯茲近日發(fā)布的研報(bào)稱，高價(jià)意味著國(guó)家石油公司將擁有更多的現(xiàn)金流，這為其財(cái)務(wù)上提供了靈活性，同時(shí)也提供了一個(gè)實(shí)施轉(zhuǎn)型策略的黃金機(jī)會(huì)。如果國(guó)家石油公司將公司的資本分配與能源轉(zhuǎn)型相匹配，其影響將是巨大的。

關(guān)鍵詞：