2019 年在極客公園創(chuàng)新大會(huì)的舞臺(tái)上，Keep 創(chuàng)始人王寧說自己創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想是：希望有一天當(dāng)你搜索時(shí)，你想到的是「Google 一下」；當(dāng)你運(yùn)動(dòng)時(shí)，你想到的是「Keep 一下」。

今天，這個(gè) 90 后向自己的夢(mèng)想又邁進(jìn)了一步。

近日，Keep 正式向香港聯(lián)交所遞交招股書，沖刺港股「運(yùn)動(dòng)科技第一股」。值得注意的是，Keep 是自 2 月 15 日中國(guó)實(shí)施《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法》以來(lái)，首家申請(qǐng)上市的大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司。

從 2015 年 2 月推出 App，到 2022 年 2 月申請(qǐng)上市，Keep 用了整整七年時(shí)間?；仡?Keep 的這段歷程：「先易后難」，或者說「積用戶易，盈利潤(rùn)難」，是最真實(shí)的寫照。

01 4000 萬(wàn)人在線健身，撐起一個(gè) IPO

Keep 在招股書中披露了過去三年的用戶增長(zhǎng)情況。其中，2020 年、2021 年的趨勢(shì)最值得關(guān)注。

根據(jù)招股書，2019 年、2020 年、2021 年 Keep 的平均月活分別是2177 萬(wàn)、2973 萬(wàn)和 3436 萬(wàn)。2020 年和 2021 年平均月活的同比增速分別是 36.57% 和 15.55%。其中最高的 2021 年 Q3，Keep 在該季度平均月活突破 4000 萬(wàn)。

具體到各個(gè)季度，整體上來(lái)看 Keep 的用戶活躍呈現(xiàn)出隨季度變化的趨勢(shì)：即每年前三季度上升，而在四季度突然下降。Keep 在招股書中解釋：這是由于用戶在冬季期間鍛煉健身的意愿有所下降。

相比 2020 年，Keep 在 2021 年的用戶增速明顯放緩，但在這一年里，Keep 投入在營(yíng)銷上的費(fèi)用卻成倍增加。

keep 招股書

如上圖所示，2019 年和 2020 年，Keep 的營(yíng)銷費(fèi)用分別為 2.96 億元和 3.02 億元，占 Keep 同期收入的 44.6% 和 27.3%。但在 2021 年前三季度，Keep 的營(yíng)銷費(fèi)用大幅增至 8.18 億元，同比增幅超過 340%，占同期總收入的比例也達(dá)到 70.6%，遠(yuǎn)超 2019 年和 2020 年。

Keep 在招股書中解釋：「由于對(duì)長(zhǎng)期盈利能力的信心加強(qiáng)，策略性地增加了在流量獲取和品牌推廣方面的支出，以進(jìn)一步獲取、激活、挽留用戶?！?/p>

但如此高的投入，才讓 Keep 的平均月活在 2021 年增長(zhǎng)不到 500 萬(wàn)，還不如大幅減少營(yíng)銷開支的 2020 年（注：平均月活增長(zhǎng)約 800 萬(wàn)），這筆投入的性價(jià)比看起來(lái)差強(qiáng)人意。

然而，放到中國(guó)健身行業(yè)的大環(huán)境下來(lái)看，Keep 的投入并非全打了「水漂」。

據(jù)灼識(shí)咨詢，2019 年至 2021 年，中國(guó)線上健身月活躍用戶分別為 8540 萬(wàn)、1.207 億、1.38 億。2020 年和 2021 年，中國(guó)線上健身用戶的月活分別同比增長(zhǎng) 41.33% 和 14.33%。

相較之下，新冠疫情利好在線健身行業(yè)的 2020 年，Keep 月活增速（36.57%）低于行業(yè)整體（41.33%）；而在 2021 年，巨額營(yíng)銷投入下，Keep 的月活增長(zhǎng)率（15.55%），則「險(xiǎn)勝」全國(guó)整體水平（14.33%）。

實(shí)際上，如果回顧 Keep 的發(fā)展歷史，2020 年可能是一個(gè)重要的分水嶺。

Keep 于 2015 年 2 月上線 App，最初幾年用戶增長(zhǎng)是 Keep 戰(zhàn)略上的絕對(duì)優(yōu)先級(jí)。而在缺少競(jìng)品和國(guó)內(nèi)健身意識(shí)逐漸覺醒的背景下，Keep 只用了 2 年 6 個(gè)月的時(shí)間就實(shí)現(xiàn)用戶數(shù)破億，此后，認(rèn)為國(guó)內(nèi)已無(wú)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的 Keep，開始逐漸把戰(zhàn)略重心從「用戶增長(zhǎng)」轉(zhuǎn)向「商業(yè)化」。

期間 Keep 進(jìn)行了不少嘗試，比如「借鑒教育行業(yè)的微信模式上群課」，賣生活向而非功能性的服裝等。多條業(yè)務(wù)線的商業(yè)化并行探索期間，激進(jìn)的擴(kuò)張?jiān)鴰?lái)資金緊張、消費(fèi)產(chǎn)品口碑爭(zhēng)議等問題，但整體上并沒影響在線健身領(lǐng)域 Keep 的強(qiáng)勢(shì)地位。

但對(duì)于一家創(chuàng)業(yè)公司，把有限的資源優(yōu)先投入商業(yè)化，勢(shì)必會(huì)減少分配給用戶增長(zhǎng)的資源，而 2020 年的疫情，則讓 Keep 看似「固若金湯」的后方露出了一絲縫隙。

2020 年受疫情影響，線下健身房銳減，同時(shí)線上健身需求爆發(fā)，一批意料之外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手突然涌入這一賽道。B 站、抖音、小紅書、快手等 UGC 視頻平臺(tái)加大健身頻道的投入，大量免費(fèi)、優(yōu)質(zhì)的健身內(nèi)容迅速獲得百萬(wàn)級(jí)流量，涌現(xiàn)出一批健身大 V，比如帕梅拉、周六野等，分走了 Keep 的流量。

2021 年，健身賽道的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。隨著疫情管控常態(tài)化，資本重新回到健身賽道。健身鏡品牌 Fiture，互聯(lián)網(wǎng)健身房樂刻、超級(jí)猩猩等，均獲得數(shù)億元級(jí)的融資，并從健身器材、健身房等場(chǎng)景開始切入內(nèi)容領(lǐng)域。

多重壓力之下，Keep「被迫應(yīng)戰(zhàn)」，宣布戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向「以內(nèi)容為核心的用戶體驗(yàn)」。

2021 年 4 月 21 日，Keep 宣布推出了三大精品 IP 課——「氣質(zhì)芭蕾」「熱汗瑜伽」「燃脂派對(duì)」，副總裁黃晶晶強(qiáng)調(diào) Keep 將從兩方面加大了內(nèi)容精品化的布局：一是加大投入官方自制 IP 內(nèi)容，二是構(gòu)建開放平臺(tái)，大力推動(dòng) PUGC 和品牌機(jī)構(gòu)的內(nèi)容供給。

2021 年底，Keep 舉辦首屆「創(chuàng)作者盛典」，宣布「未來(lái) 1 年內(nèi) Keep 將打造 150 位百萬(wàn)跟練創(chuàng)作者，3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn) 1 萬(wàn)健身達(dá)人單平臺(tái)收入過萬(wàn)」。

此外，Keep 還加大了營(yíng)銷上的投入。春節(jié)前重金 TVC 廣告，號(hào)召去 Keep 上練贅肉，來(lái)?yè)Q取年貨好肉。2 月推出直播課后，Keep 與吐槽大會(huì)及其旗下藝人有不同形式的合作廣告，王勉、呼蘭、王建國(guó)、楊蒙恩等均有在節(jié)目中為 Keep 直播課代言。4 月 12 日，Keep 微博官宣，成為《向往的生活》官方合作伙伴。8 月 8 日全民健身日，官宣易烊千璽成為 Keep 品牌代言人，并推出了全新的 TVC 廣告。

一系列發(fā)力用戶增長(zhǎng)的動(dòng)作之后，Keep 2021 年的用戶增長(zhǎng)速度最終略高于線上健身行業(yè)平均水平，但背后的代價(jià)不可謂不高。前文提到 Keep 2021 年前三季度的營(yíng)銷費(fèi)用占比超過收入的 70%，作為對(duì)比，美國(guó)健身巨頭 Peloton 在面對(duì)疫情常態(tài)化、居家健身需求減少時(shí)，也只拿出收入的 24% 用于市場(chǎng)推廣和廣告投入，以此來(lái)教育市場(chǎng)、搶占市場(chǎng)份額。

但用戶增速重回行業(yè)的平均線上方，Keep 只是穩(wěn)住了自己的后方。而支撐 Keep 走路的另一條腿——商業(yè)化，才是 Keep 真正需要面對(duì)的最大挑戰(zhàn)。此前參與 Keep 六輪融資的 BAI 資本合伙人汪天凡曾表示，Keep 在用戶側(cè)的熱度不錯(cuò)，但是在資本側(cè)常常面臨商業(yè)變現(xiàn)的質(zhì)疑。

那么進(jìn)入下一個(gè)問題：Keep目前商業(yè)化方面的表現(xiàn)如何？

02 Keep 商業(yè)化的「三駕馬車」

Keep 在招股書中將自己的收入分為三個(gè)板塊：會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)、自有品牌產(chǎn)品、以及廣告和其他服務(wù)。

過去三年，Keep 各個(gè)板塊的收入增速尚可，但整體的商業(yè)化程度仍處于非常早期的階段。

根據(jù)招股書，2020 年 Keep 總收入為 11.07 億元，同比增長(zhǎng) 66.9%；2021 年前三季度，Keep 總收入達(dá)到 11.59 億元，同比增長(zhǎng) 41.3%。

雖然增速不慢，但以 Keep 的用戶體量來(lái)看，目前的營(yíng)收水平并不算高。按照 ARPU（每用戶平均收入）值計(jì)算，2021 年前三季度 Keep 的 ARPU 值為每人每月 3.56 元。

對(duì)比一下相近體量的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司：Boss 直聘的 ARPU 值為 14.9 元，B 站為 7.09 元，知乎是 2.71 元，喜馬拉雅是 1.54 元，Keep 只是略好于兩個(gè)知識(shí)類社區(qū)。

另一個(gè)可比較的對(duì)象是大洋彼岸的健身第一股 Peloton。目前 Peloton 有 277 萬(wàn)訂閱會(huì)員。最近披露的 2021 年前三季度總收入為 30.04 億美元（約合 191 億元），是 Keep 同期的 16 倍以上。

2021 年 Keep 雖然實(shí)現(xiàn)了超過 40% 的收入增長(zhǎng)，但虧損卻大幅增長(zhǎng)。根據(jù)招股書，2019 年、2020 年和 2021 年前三季度，Keep 經(jīng)調(diào)整的虧損凈額分別是 3.66 億、1.06 億、6.96 億，2021 年的虧損比例顯著擴(kuò)大。

回顧 Keep 的商業(yè)化之路，大致可以分為三個(gè)階段。

王寧曾在 2016 年參加一場(chǎng)活動(dòng)時(shí)表示，Keep 的終極目標(biāo)是做成一個(gè)大的體育健身 IP，以此整合用戶來(lái)進(jìn)行商業(yè)化嘗試，比如像 Nike 一樣做服裝鞋品，或者做線下健身館。

2017 年下半年，Keep 用戶破億當(dāng)日，王寧在內(nèi)部信里更新了他對(duì)終局的思考：通過運(yùn)動(dòng)，連接數(shù)據(jù)、家庭、城市、生活。這一想法在 2018 年 Keep 的首次產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上落地，Keep 推出了智能硬件、消費(fèi)品和線下健身房，開啟全面探索商業(yè)化路徑。

但是全面鋪開的商業(yè)化策略過于激進(jìn)，很快 Keep 為此付出了代價(jià)。2019 年，Keep 一度爆出資金緊張、小規(guī)模裁員，加上疫情的出現(xiàn)，2020 年初，Keep 再次調(diào)整策略，回歸家庭健身場(chǎng)景，逐漸形成今天三條業(yè)務(wù)線的商業(yè)模式。

眼下，雖然三條業(yè)務(wù)線都取得了還算不錯(cuò)的增長(zhǎng)速度，但仔細(xì)研究各個(gè)板塊，不難發(fā)現(xiàn)各有各的問題。

銷售自有品牌：不太「健壯」的第一支柱

自有品牌產(chǎn)品銷售是 Keep 營(yíng)收中最大的板塊，最近三年，「賣貨」在 Keep 營(yíng)收中的占比均超過 55%。

Keep 從 2016 年開始發(fā)展自有品牌，并從 2018 年開始全面發(fā)力。其推出的產(chǎn)品主要圍繞與健身相關(guān)的「吃穿用練」各個(gè)場(chǎng)景，包括智能健身設(shè)備、健身裝備、運(yùn)動(dòng)和健康食品等。

2019 年、2020 年和 2021 年前三季度，Keep 銷售自有品牌產(chǎn)品的收入分別為 3.96 億元、6.37 億元和 6.39 億元，2020 年同比增長(zhǎng) 60.8%，2021 年前三季度同比增長(zhǎng) 33.6%。雖然仍是 Keep 收入最高的板塊，但連續(xù)兩年增速都低于整體增速，拖累 Keep 整體的收入增長(zhǎng)。

Keep 不缺用戶，但將內(nèi)容消費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化成「Keep 牌健身用品」消費(fèi)者的比例并不高。2021 年，Keep 平均月活用戶達(dá) 3440 萬(wàn)，其中「買貨」的用戶轉(zhuǎn)化率是 1.06%。也就是說 100 個(gè)月活躍用戶中，只有一位愿意買 Keep 的健身用品。

從內(nèi)容切入健身用品品牌的 Keep，還需要更多時(shí)間積累品牌溢價(jià)。體育用品整體而言是一個(gè)高毛利的行業(yè)，Lululemon、Nike、安踏、李寧等品牌的毛利都在 50% 左右。相比之下，2019 年、2020 年和 2021 年前三季度，Keep 自有品牌的毛利率分別是 35%、36% 和 29%，略低于一線運(yùn)動(dòng)品牌。

相比幾大體育用品巨頭，Keep 毛利率低可能是受多種因素的影響。第一是貼牌，也就是中間商賺了差價(jià)。Keep 過去一直沒有自建供應(yīng)鏈，生產(chǎn)和交付這些運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品主要通過外包、分包給第三方制造商和倉(cāng)儲(chǔ)物流供應(yīng)商。

第二可能是因?yàn)殇N售跑步機(jī)、手環(huán)等智能硬件產(chǎn)品。智能硬件的毛利要低于食品、服飾等日用品，「賣內(nèi)容送硬件」的 Peloton 整體毛利率有 25%，但硬件的毛利率只有 6%；銷售手表和手環(huán)的華米，毛利率則約為 20%。

此外值得注意的是，2021 年前三季度，Keep 自有品牌的毛利率進(jìn)一步下降近九個(gè)百分點(diǎn)。這也導(dǎo)致自有品牌的銷售收入雖然增長(zhǎng)了 34%，但扣除營(yíng)業(yè)成本后的毛利潤(rùn)，卻只是從 2020 年前三季度的 1.85 億元增加至 1.869 億元。

自有品牌產(chǎn)品占 Keep 收入的大頭，其毛利率降低也拉低了 Keep 2021 年整體的毛利率。對(duì)此，Keep 在招股書中解釋：2021 年前三季度，整體毛利率較 2020 年同期有所下降，主要由于 Keep 加大推廣力度以擴(kuò)大用戶群，導(dǎo)致自有品牌和內(nèi)容收入的毛利下降。

Keep 沒有在招股書中解釋更多細(xì)節(jié)，從字面意思理解，「加大推廣力度」最常見的方式是降價(jià)促銷或者加大營(yíng)銷投入。

對(duì)于降價(jià)的問題，極客公園統(tǒng)計(jì)市面上的 Keep 產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，2021 年 Keep 推出的主要新品，均比前幾年推出的上一代產(chǎn)品價(jià)格有所提升。以 Keep 主推的三款智能硬件產(chǎn)品為例：

2021 年 4 月 Keep 開售的動(dòng)感單車 C1 Pro 售價(jià)為 4999 元，兩年前的 C1 雙十一期間的售價(jià)為 2599 元；

新一代跑步機(jī) K2 售價(jià) 2599 元，上一代 K1 為 1999 元；

2021 年推出的智能手環(huán) B2 為 199 元，會(huì)員價(jià) 108 元，B3 手環(huán)售價(jià) 269 元，而 2018 年推出的第一代手環(huán) B1 售價(jià)則為 99 元。

而「加大營(yíng)銷投入」在 2021 年 Keep 暴增三倍多的營(yíng)銷費(fèi)用上已經(jīng)得到印證，但加大的營(yíng)銷投入被列為費(fèi)用支出，并不會(huì)降低產(chǎn)品銷售的毛利率。

這或許給 Keep 敲響了警鐘：想要繼續(xù)提升自有品牌的收入和利潤(rùn)，提高用戶轉(zhuǎn)化率和提升供應(yīng)鏈管理效率，是 Keep 需要解決的關(guān)鍵問題。對(duì)此 Keep 也嘗試做出了一些調(diào)整。

為了提高用戶購(gòu)買健身產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化率，Keep 希望打通智能產(chǎn)品和內(nèi)容平臺(tái)。換言之，通過智能健身設(shè)備捕獲用戶的健身活動(dòng)數(shù)據(jù)，從而給出個(gè)性化、精準(zhǔn)指導(dǎo)的健身方案，從而增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。

但就目前的技術(shù)水平而言，這些設(shè)備的智能化水平并不高，成為完全自主的「AI 健身教練」還為時(shí)尚早，并且 Keep 智能健身設(shè)備與市面上已有的老牌產(chǎn)品相比，并無(wú)明顯的技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)。

內(nèi)容付費(fèi)：高速增長(zhǎng)的會(huì)員訂閱

Keep 收入的第二大板塊是會(huì)員訂閱和付費(fèi)內(nèi)容，目前約占 Keep 總營(yíng)收的三成。

2015 年剛推出時(shí)，Keep App 上所有的健身內(nèi)容都是免費(fèi)的。2018 年，Keep 開始探索內(nèi)容付費(fèi)，陸續(xù)推出了會(huì)員訂閱模式和線上付費(fèi)內(nèi)容。會(huì)員享有部分獨(dú)家的課程權(quán)限和一些折扣券。

過去幾年，內(nèi)容版塊是 Keep 增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)。2019 年、2020 年和 2021 年前三季度，會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容的營(yíng)收分別為 1.51 億元、3.38 億元和 3.8 億元。2020 年同比增長(zhǎng) 123.4%，2021 年前三季度同比增長(zhǎng) 52.5%。

雖然 2021 年疫情緩解之后，Keep 內(nèi)容付費(fèi)的收入增速有所下降，但依然快過自有品牌產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)速度。并且相比于銷售產(chǎn)品，內(nèi)容變現(xiàn)的毛利率更高，過去三年的毛利率可以達(dá)到 63.6%、64.8% 和 58.8%。

Keep 上的會(huì)員服務(wù)

雖然 Keep 從 2018 年就開始推出付費(fèi)課程，但目前來(lái)看，訂閱會(huì)員依然是 Keep 內(nèi)容變現(xiàn)的主要途徑。根據(jù)招股書，2021 年前三季度 Keep 的平均月度訂閱會(huì)員數(shù)分別為 254 萬(wàn)、324 萬(wàn)和 415 萬(wàn)，目前 Keep 會(huì)員的月費(fèi)為 25 元（連續(xù)包月為 19 元/月）。按照 12 元-25 元/月的會(huì)員費(fèi)計(jì)算，2021 年前三季度來(lái)自會(huì)員付費(fèi)的收入為 3.57 億元-7.45 億元，是內(nèi)容板塊實(shí)際收入的 94%-196%。換言之，Keep 內(nèi)容收入絕大部分都來(lái)自會(huì)員訂閱。

過去三年，Keep 訂閱會(huì)員數(shù)量和轉(zhuǎn)化率均處于高速增長(zhǎng)。根據(jù)招股書，2019 年 Keep 平均月度會(huì)員訂閱為 77 萬(wàn)，2020 年增加至 191 萬(wàn)；2021 年達(dá)到 328 萬(wàn)，過去兩年的增速分別為 148% 和 72%。按「平均月度訂閱會(huì)員/平均月活」計(jì)算，會(huì)員滲透率則從 2019 年的 3.5%，增加到 2020 年、2021 年的 6.4% 和 9.5%。根據(jù)灼識(shí)咨詢，2021 年中國(guó)在線健身的平均訂閱率為 4.8%，Keep 是行業(yè)平均近兩倍水平。

Keep 會(huì)員數(shù)和會(huì)員滲透率的增長(zhǎng)，或許是由于最近幾年大力推廣聯(lián)合會(huì)員。2019 年 3 月，Keep 與騰訊體育推出第一個(gè)聯(lián)合會(huì)員產(chǎn)品，此后 Keep 相繼還與愛奇藝、芒果 TV、喜馬拉雅、網(wǎng)易云音樂等平臺(tái)合作。

做不大的廣告，扶不起的 Keepland

Keep 收入的最后一塊是廣告和其他，目前這塊收入約占總收入的 12%。

Keep 廣告收入主要來(lái)源于 App，2019 年、2020 年和 2021 年前三季度，廣告及其他板塊的收入分別為 1.16 億、1.32 億元和 1.4 億元，2020 年同比增長(zhǎng) 14%，2021 年前三季度同比增長(zhǎng) 51%。

2018 年就號(hào)稱用戶過億的 Keep，廣告業(yè)務(wù)卻一直沒有做大，這或許與 Keep 的平臺(tái)定位有關(guān)。

Keep App 上的廣告位主要包括開屏廣告、主頁(yè)橫幅廣告、社區(qū)動(dòng)態(tài)廣告，以及「在健身內(nèi)容開發(fā)期間與廣告主合作」的冠名廣告。

Keep 擁有龐大的健身垂類用戶，最有利可圖的廣告主是健身產(chǎn)業(yè)上下游的參與方。但是，擁有自有品牌產(chǎn)品的 Keep 不會(huì)讓這部分廣告主進(jìn)入 Keep App「搶奪流量」，因而 Keep 的廣告業(yè)務(wù)很難有競(jìng)爭(zhēng)力。垂類 App 不能擁有垂類廣告主，決定了廣告很難成為 Keep 的主要?jiǎng)?chuàng)收手段。

當(dāng)前，Keep 披露的廣告主有汽車、奢侈品牌、快速消費(fèi)品和其他健身相關(guān)行業(yè)的廣告主。但打開 Keep App，除了奢侈品和生活消費(fèi)品，卻鮮少看到更契合 Keep 定位的健身行業(yè)相關(guān)的廣告。

除了廣告，這一板塊中的「其他收入」，主要是指線下健身房 Keepland 業(yè)務(wù)。從曾經(jīng)與智能健身設(shè)備、健身裝備處于同一戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)的重要產(chǎn)品，到「其他」中的一員，今天的 Keep 已經(jīng)轉(zhuǎn)變了切入線下健身房的思路。

2018 年 Keep 布局線下場(chǎng)景，發(fā)力線下健身空間，彼時(shí)王寧對(duì) Keepland 的定位是 Keep 生態(tài)中城市場(chǎng)景的「基礎(chǔ)設(shè)施」。但不到兩年，2020 年初，Keep 關(guān)停上海等地的 Keepland，只留下北京的幾家。CTO 彭躍輝曾在內(nèi)部信中解釋，由于盈利低于預(yù)期，Keep 整體戰(zhàn)略決定回歸家庭場(chǎng)景，收縮城市場(chǎng)景的擴(kuò)張。

近期，Keep 有了新的調(diào)整：決定開放生態(tài)，將Keepland「由重做輕」。據(jù)報(bào)道，Keep 選擇與健身房合作，推出優(yōu)選健身館。由 keep 提供專業(yè)教練入駐線下健身房，主打49元一節(jié)的團(tuán)操課，按比例與健身房分成。此前，Keep 合伙人劉冬表示，優(yōu)選健身館被視為 Keep 的「大腦」，通過與線下用戶的直接互動(dòng)經(jīng)驗(yàn)，更新 Keep 的健身內(nèi)容。近日，Keep 宣布 2022 年優(yōu)選健身館的目標(biāo)門店數(shù)量是 100 家。

但與 3000 萬(wàn)的月活用戶相比，100 家門店只是杯水車薪，Keepland 想要離開「其他」，成為支撐 Keep 商業(yè)生態(tài)的新支柱，或許還要更多時(shí)間。

*頭圖來(lái)源：Ryan Humiston

極客一問

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