為了控制成本，盒馬正進行一輪組織精簡。

一位盒馬人士告訴字母榜，今年盒馬在組織架構(gòu)上發(fā)生了很大變化，包括裁撤、整合部分部門，比如地區(qū)營運負責人直接并入?yún)^(qū)總。

當然，裁員無法回避。

據(jù)36kr報道，盒馬正進行的裁員，裁員比例整體將達到20%，其中市場運營等是裁撤的主要崗位，裁員評分將于3月底完成。盒馬P8以上員工降薪高達30%。不過，據(jù)一位接近盒馬的消息人士表示，下降的30%薪資有可能換成盒馬期權(quán)。對于盒馬裁員一事，盒馬方面未予回復(fù)。

事實上，盒馬的薪酬調(diào)整此前已有征兆。1月初，盒馬鮮生CEO侯毅發(fā)了一封內(nèi)部信，指出盒馬的目標是從現(xiàn)在的單店盈利，提升為全面盈利。另外，制定與此相適應(yīng)的盒馬內(nèi)部組織機制和薪酬福利機制，暫時“勒緊褲腰帶”，但將通過擴大期權(quán)發(fā)放范圍，讓更多一線員工分享盒馬的成長成果。

這一調(diào)整就被不少盒馬員工解讀為，盒馬將用兌現(xiàn)時間未知的期權(quán)代替現(xiàn)金薪酬。

幾天前，侯毅還在朋友圈發(fā)文，稱叮咚買菜的投資方也是急了，估計馬上要爆倉，“靠投資方的資本無序擴張，價格補貼，贏得市場是不長久的，冬天來了，誰在裸游？”

盒馬自己的日子其實并不輕松。2022年元旦前還在向全國300家門店目標沖刺的盒馬，僅兩個月后，就開始關(guān)閉門店。

近日，盒馬南京新街口店在店內(nèi)公告，門店于2月28日22:00停止營業(yè)，在同日停止營業(yè)的還有盒馬鮮生位于南京、青島、成都、廣州的另外4家門店。

閉店的背后，是盒馬“自負盈虧”的戰(zhàn)略主題。

1月初，彭博社援引知情人士消息稱，阿里旗下盒馬鮮生將考慮以100億美元估值進行融資，融資或?qū)⒃?月啟動。盒馬官方對此消息未予回應(yīng)。

據(jù)字母榜了解，阿里業(yè)務(wù)目前分為內(nèi)核公司、環(huán)路公司、生態(tài)公司、兄弟公司等，菜鳥、本地生活、阿里影業(yè)、阿里健康、Lazada以及盒馬就屬于環(huán)路公司。自負盈虧，是環(huán)路公司的重要特征之一。

阿里如此乃是形勢使然。最新一季財報顯示，阿里營收同比僅增長10%，是上市以來同比增速最慢的一季，凈利潤則同比下滑25%。淘系電商業(yè)務(wù)增速放緩，導致利潤增長很難像以往那樣輕松覆蓋非成熟業(yè)務(wù)的虧損增長。

簡而言之，一旦阿里決定節(jié)流，盒馬們就沒法再像以前那樣，以虧損換規(guī)模了。隨之而來的，是“迭代”戰(zhàn)略的終結(jié)。

2019年，面對《聯(lián)商網(wǎng)》的問題“盒馬的核心能力是什么？”，盒馬CEO侯毅回答，“盒馬現(xiàn)在最大的能力就是可以不斷地迭代，可以看看同行做什么，他們有做得好的，我們也可以學過來嘛?！?/p>

確如侯毅所言，過去幾年，盒馬一直在不斷嘗試新的業(yè)務(wù)形態(tài)。從最早的盒馬鮮生店、到盒馬MINI、盒馬鄰里、盒馬X會員店，盒馬已經(jīng)嘗試了近10種業(yè)態(tài)，行業(yè)內(nèi)每刮起一陣風，盒馬都會緊隨其后。

善變，一方面說明盒馬仍有初創(chuàng)企業(yè)的活力，但也顯示出盒馬戰(zhàn)略上游移不定，根子在于商業(yè)模式困境始終沒能得到徹底解決。

2016年盒馬橫空出世，號稱阿里新零售的1號工程。從大潤發(fā)到永輝，從京東到美團，零售巨頭無不唯“馬”首是瞻，按照盒馬模式推陳出新；但隨著時間的推移，盒馬模仿秀早已偃旗息鼓，遲遲無法實現(xiàn)全面盈利的盒馬，早就變?yōu)樯坛摹皩W生”，不止是學習行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)的新業(yè)態(tài)，也在“補習”零售業(yè)精細化運營的老傳統(tǒng)。

侯毅

眼下，盒馬徹底改變了以往注重線上的發(fā)展路線。在1月初的內(nèi)部信中，侯毅指出，盒馬鮮生要從“線上發(fā)展為主，線下發(fā)展為輔”，改為“線上線下共同發(fā)展”的雙輪戰(zhàn)略。

盒馬方面向字母榜表示，現(xiàn)在盒馬線上和線下的銷售額占比大概為6：4，北京可以達到7：3，現(xiàn)在盒馬希望將線下占比從30%提升到50%。

在量子力學中，“光到底是波還是粒子?”這一爭議持續(xù)了數(shù)百年。盒馬如今面臨問題的邏輯與此相似：盒馬究竟是新零售還是舊零售？

說是新零售吧，就像侯毅所言，盒馬線上營收的份額將不斷收縮，如果沖著盈利去，收縮的幅度可能遠遠超過50%，這樣一來，新零售的“新”無疑將大打折扣；

如果將盒馬定義為傳統(tǒng)商超，一向標榜互聯(lián)網(wǎng)基因的盒馬，供應(yīng)鏈的完備度和精細化運營的效率，能像大潤發(fā)或永輝那樣登峰造極嗎？并且，一旦退回到傳統(tǒng)商超，盒馬這場新零售試驗不是就宣告失敗了嗎？

毫無疑問，現(xiàn)在對盒馬宣告失敗和宣告成功一樣為時尚早。正如我們早已明了，光既是波也是粒子；盒馬的屬性可能同樣不是非此即彼，而是既是也是——既是新零售，也是舊零售；線上和線下不是主次分明，而是相得益彰。也許零售和光一樣，同樣具備二象性呢？

但侯毅必須證明這一點。證明波粒二象性，物理學家花了幾百年。盒馬的時間顯然不會這樣充裕。

A

盒馬改變以線上為主的經(jīng)營策略并不令人意外。

“如果線上營收比例非常高，沒有必要租店鋪，做個倉就好了。”一位接近盒馬人士認為，對采用前置店而非前置倉模式的盒馬而言，線下生意冷清也同樣是一種資源浪費。“線上訂單需要多支付配送費，成本更高；并且占用了較大資金的店鋪選址和裝修、門店人員都無法發(fā)揮作用，很難與叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等公司拉開差距?！?/p>

線上業(yè)務(wù)成本更高，注定了一旦線上占比過高，業(yè)務(wù)陷入長期虧損便是難免的，叮咚買菜、每日優(yōu)鮮等生鮮電商遲遲難盈利便是力證。就連精細化運作的傳統(tǒng)商超，加大線上業(yè)務(wù)占比后，也面臨虧損的風險。

永輝超市預(yù)計2021年凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后）同比減少44.7億元，凈虧損38.9億元，這是永輝2010年上市后，首次年度錄入虧損。

永輝指出，虧損原因之一是，圍繞全渠道數(shù)字化零售的核心戰(zhàn)略，全年科技投入6.7億元，線上業(yè)務(wù)虧損8.4億元。而這種虧損額度是建立在永輝線上占比不超過15%的情況下（2021年上半年，永輝線上銷售額占比14.1%，2021Q3的數(shù)據(jù)為13.9%）。

去年4月，在一場與時任高鑫零售執(zhí)行董事長兼CEO黃明端的對話中，大潤發(fā)中國CEO林小海就明確表示，如果線上占比到達70%，業(yè)務(wù)是不成立的，“（業(yè)務(wù)）之所以能盈利，其實是建立在線下還有76%業(yè)績情況下?！?/p>

巧合的是，創(chuàng)立之初，盒馬就以線上占比高為賣點之一。2018年7月，盒馬曾公布其線上占比超過60%，遠超其他同行；2020年9月，侯毅宣布盒馬在北京、上海兩個區(qū)域的線上占比已經(jīng)超過75%，預(yù)計2021年可以達到90%。

但當阿里停止向盒馬輸送后備燃料，這種以虧損換增長的策略就難以為繼了。去年8月的組織架構(gòu)調(diào)整中，時任 B2B 事業(yè)群、MMC 事業(yè)群總裁的戴珊不再分管盒馬，盒馬事業(yè)群總裁侯毅轉(zhuǎn)為向張勇匯報。侯毅后來將這種變化形容為“從內(nèi)環(huán)跑向一環(huán)”，盒馬擁有了更多自主權(quán)，但相應(yīng)地，盒馬也要獨立承擔起經(jīng)營責任。

同樣是在《聯(lián)商網(wǎng)》的那場采訪中，侯毅被問到“阿里內(nèi)部對虧損這件事情怎么看？”

侯毅回答道：我們從來不用虧損這兩個字，我們認為這是投資。對創(chuàng)新要有投入，沒有投入怎么能行?！巴度朊?，做的越大，肯定投入越大。”

這話的另一面是，當阿里減少投入，要求盒馬自負盈虧，盒馬就不得不縮減規(guī)模，這場商業(yè)試驗的引擎就將從不計代價的創(chuàng)新讓位給對傳統(tǒng)經(jīng)驗的學習。

盒馬曾將自己定義為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，當時開店更注重網(wǎng)絡(luò)的全覆蓋性和單店周邊的人數(shù)。但這些店開出來的普遍問題是，實體店（線下）生意不好，因為交通不夠方便，人流量不夠。

去年年底，侯毅接受《中國經(jīng)營報》采訪時承認，當時的全公司全網(wǎng)絡(luò)布局，在今天看是不對的?！敖裉旎氐搅闶鄣谋举|(zhì)，開零售業(yè)需要的店，不是原來電商要的網(wǎng)絡(luò)均衡布局的店，這是5年來的教訓?！?/p>

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，盒馬又走回向傳統(tǒng)商超學習的路上。

B

但回歸商超的盒馬也并不純粹。我們可以輕而易舉地判斷叮咚買菜、每日優(yōu)鮮是線上電商，永輝超市、沃爾瑪是傳統(tǒng)商超，但希望實現(xiàn)線上線下各占比5：5的盒馬，卻是面目模糊。

即便不考慮“盒馬究竟是誰”這種哲學問題，50%的線上占比雖能讓盒馬領(lǐng)先于時代，卻依舊不能在短期內(nèi)幫盒馬解決盈虧平衡的問題，向商超學習，新的問題接踵而至：傳統(tǒng)商超歷時數(shù)十年打造的那一套精細化管理方式，互聯(lián)網(wǎng)出身、急切渴望盈利的盒馬，能接受可能是漫長高昂的時間成本嗎？

1月初，侯毅發(fā)了一封內(nèi)部信，指出盒馬的目標是從現(xiàn)在的單店盈利，提升為全面盈利。另外，制定與此相適應(yīng)的盒馬內(nèi)部組織機制和薪酬福利機制，暫時“勒緊褲腰帶”。

一位接近盒馬人士向字母榜表示，從去年年底開始，能明顯感受到公司對成本、毛利率的要求更嚴格。

“以前盒馬更像一家燒錢的互聯(lián)網(wǎng)公司，注重流量、營業(yè)額，但當盒馬從阿里內(nèi)環(huán)業(yè)務(wù)變成一環(huán)業(yè)務(wù)，要自負盈虧，以前那種純流量的經(jīng)營策略肯定會被放棄?！鄙鲜鋈耸勘硎?，“盒馬現(xiàn)在更像一家經(jīng)營型的企業(yè)，注重成本和利潤。

2020年3月，盒馬新成立了3R事業(yè)部（3R=Ready to cook, Ready to heat, Ready to eat），目的是通過差異化商品與傳統(tǒng)大賣場拉開差距。

大型商超通過烘焙食品吸引客流已有成功經(jīng)驗，山姆超市的瑞士卷、麻薯就成為門店的流量密碼，甚至養(yǎng)活了一眾代購。烘焙、餐飲等加工型產(chǎn)品，相對于標品的另一優(yōu)勢是，價格更不透明、溢價和毛利率更高。

字母榜獲悉，盒馬在今年的業(yè)務(wù)規(guī)劃中，就計劃提升3R業(yè)務(wù)的營收額占比，以提升利潤。

另一位盒馬人士表示，盒馬在很多環(huán)節(jié)還有可以提高經(jīng)營水平之處，今年主要會做精益管理、控制損耗。

但要真正做到精細化管理并不容易。曾任高鑫零售集團財務(wù)總監(jiān)吳涇清表示，“大潤發(fā)是一家以戰(zhàn)略上定位于低成本的企業(yè)，這也是大賣場成功的關(guān)鍵”，對于零售業(yè)來說，成本控制的重要性敢說第二，沒有其他的敢說第一。

盒馬能否從流量式管理模式進入精細化管理模式，依舊需要打個問號。

C

正如侯毅所言，“做零售嘛，就是抄來抄去，互相借鑒，人家好的干嘛我不學呢”，不光是在渠道層面，在商業(yè)模式和業(yè)態(tài)上，曾經(jīng)一度領(lǐng)先于行業(yè)的盒馬，也早已開始向其他商業(yè)體學習，mini店便是最好的例子。

2018年底，永輝開始試水永輝mini，把大店小店化，mini便是接近家門口的店。按照永輝后來的說法，永輝超市是“大店”＋“小店”、“到店”＋“到家”的業(yè)務(wù)模式，即mini店與Bravo店形成業(yè)態(tài)互補、有機填補現(xiàn)有區(qū)域空白的業(yè)務(wù)模式。

而最早以盒馬鮮生標準店為主的盒馬，在2019年，也走上了增加開店密度、降低開店門檻的道路，開始嘗試前置倉模式的盒馬小站和小店模式的盒馬mini。

不過在次年3月，侯毅叫停了離電商模式更近的盒馬小站，“我們認為盒馬mini才是生鮮電商的終極目標，因為他能開得更廣，快開放更得深。”盒馬mini被作為盒馬鮮生店之后的另一種新零售形式。

2020年下半年，盒馬對標Costco 和山姆，推出盒馬X會員店。盒馬已經(jīng)離那個2016年橫空出世的、敢為行業(yè)之先的盒馬漸行漸遠。而跟上同行們的腳步、向同行們學習，也讓盒馬承擔了不少試錯成本。

“盒馬一直以來的風格就是不斷啟動新項目，運營不利后會放棄。自負盈虧帶來的影響可能是，啟動新項目會更加謹慎，關(guān)停有問題的項目，會更加果斷。”上述接近盒馬人士猜測。

盒馬方面向字母榜表示，目前盒馬的主要業(yè)態(tài)就是“3+1”，“3”是盒馬鮮生、盒馬X會員店、盒馬鄰里，盒馬生鮮奧萊主要是作為這三大業(yè)態(tài)的補充，減少浪費，強化供應(yīng)鏈效率。

搖擺了近6年的盒馬似乎暫時想清楚了，但距離整體盈利，盒馬還有相當長的距離要走。自負盈虧任務(wù)當頭，尚難盈利的盒馬就不得不走上獨立融資的道路。

按照彭博社的報道，盒馬將考慮以100億美元估值進行融資。但在眼下這個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的黑鐵時代，融資的難度可想而知。

3月16日收盤時，永輝超市市值為382.97億元，去年前三季度，永輝超市營收為698.35億元，歸屬于母公司股東的凈虧損為21.79億元；高鑫零售市值為287.15億港元，去年二季度和三季度總營收為415.34億元，凈利潤為1.12億元。

另外，據(jù)前瞻經(jīng)濟學人統(tǒng)計，永輝超市包括大型門店、mini店共有1066家門店，總經(jīng)營面積超800萬平方米；高鑫零售共有565家門店，總經(jīng)營面積為1368萬平方米。

盒馬此前曾表示，12月盒馬將迎來開店潮，2021年底，盒馬鮮生門店數(shù)將突破300家。即便算上其他業(yè)態(tài)，盒馬的門店數(shù)、經(jīng)營面積恐怕也不會超過永輝超市、高鑫零售，至少不會超過太多。對比來看，100億美元的估值對眼下的資本市場和此時的盒馬，都不算太便宜。

2019年，侯毅曾被媒體問到新零售風頭是不是在走下坡路了？“沒有啊，為什么走下坡路呢。只要盒馬能夠做成功，新零售就是成功的?！爆F(xiàn)在，侯毅需要做的就是，證明盒馬能夠成功。

參考資料：

1、《盒馬首次公布盈利數(shù)據(jù)：線上訂單超60%》，2018年9月，餐飲老板內(nèi)參

2、《盒馬侯毅5年“反思”：從阿里內(nèi)環(huán)跑向一環(huán) 仍不看好前置倉》，2021年12月，《中國經(jīng)營報》

3、《盒馬加快發(fā)展步伐盒馬mini或成為第二個新零售模式》，2020年3月，環(huán)球tech

4、《盒馬開業(yè)三年首次關(guān)店》，2019年4月，聯(lián)商網(wǎng)

5、《盒馬繼續(xù)狂奔，侯毅卻說主角不是“盒馬鮮生”》，2020年3月，虎嗅

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