近期，隨著阿里、騰訊、字節(jié)等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛傳出裁員消息，關于中國互聯(lián)網(wǎng)的言論也不絕于耳，人們開始懷疑，并對中國互聯(lián)網(wǎng)逐漸失掉自信力，無論是在股市還是在社群中都是唱衰聲一片。雖然對于這些唱衰言論青年投資家俱樂部是不敢茍同的，但中國互聯(lián)網(wǎng)的的確確進入了慢增長時代。

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)統(tǒng)計，就目前為止，今年投資數(shù)最多的是Tiger Global老虎海外，投資數(shù)量為52個，緊隨其后的分別為紅杉資本中國45個，深創(chuàng)投41個。而一直以來在投資上創(chuàng)新高的騰訊投資為何會變成第四名？

數(shù)據(jù)來源：IT桔子

股王騰訊十年投資版圖

2008年，騰訊正式成立投資并購部，此時投資用于解決游戲業(yè)務中遇到的問題，之后騰訊認為參與待游戲企業(yè)的融資，能夠使雙方更信任，且享受優(yōu)質(zhì)游戲快速增長帶來的財務回報。之后，隨著互聯(lián)網(wǎng)生以模式的出現(xiàn)，騰訊開始進軍電商、文娛傳媒等領域。從2014年開始，騰訊的投資步入快車道，在八年國內(nèi)所有的企業(yè)風險投資中，騰訊的投資數(shù)量處于行業(yè)領頭地位。

表1 近十年風投前四名匯總

數(shù)據(jù)來源有誤差，排名會有波動

投資數(shù)量和體量龐大。距了解，騰訊在投資領域的野心十足，通過整理騰訊過去近10年的投資數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，2021年騰訊投資事件共265起，對比2013的24起，翻了至少10倍，而2021年數(shù)據(jù)直接創(chuàng)造了歷史投資最高紀錄，全年平均下來每1.3天投資一個項目。

表2 騰訊近幾年風投投資數(shù)量和金額

從騰訊投資時間所處的行業(yè)分布來看，2021年騰訊投資涉及18個行業(yè)，其中投資重點是游戲、企業(yè)服務和文娛傳媒領域，年內(nèi)投資了62家游戲公司，占到整年投資的四分之一，而企業(yè)服務投資了59家，文娛傳媒投資了24家，三者占據(jù)了總投資的半壁江山。

自從投資以來，騰訊投資最多的領域集中在文娛傳媒，一共218起投資事件，其中2014-2018年期間對該行業(yè)不斷加碼，2018年達到頂峰，共投資53家，期間投資了快手、喜馬拉雅、B站、知乎等知名公司。經(jīng)分析，近乎每年都會投資知乎平臺。

投資自帶龐大流量。騰訊龐大的流量，使得其幾乎可以投到賽道頭部公司，因此騰訊投中的獨角獸和上市公司的數(shù)量也是非?？捎^的。

那為何說2022年初期投資之王不再輝煌呢？

2022年騰訊投資不再積極

2021年底，騰訊宣布派息式減持京東股份，結束派息后，騰訊持有京東股份從17%降至2.3%，騰訊方面表示：此時是適當?shù)氖录?，采取適當?shù)姆绞较蝌v訊股東直接分享我們對京東的投資成果。

此次事件根本原因是基于反壟斷政策的影響。行業(yè)認為反壟斷政策背景下，騰訊“拋”完京東后，接下來即將輪到美團、拼多多、及快手。面對政策，沒有一家公司是可以避免。

而2022年初期，繼續(xù)受到2021年宏觀消費及行業(yè)監(jiān)控政策變化的影響，騰訊投資短期業(yè)務的投資將繼續(xù)承壓。盡管公司也在積極的布局“全真互聯(lián)網(wǎng)”相關創(chuàng)新業(yè)務，2022年騰訊投資就目前形勢來看，不會像去年一樣積極布局。

不僅是對于政策的反映，更是新秀投資公司的崛起。

老虎海外基金投資加大反超騰訊

相較于往年的強者騰訊，老虎基金在2022年開年的第一季度里就加大了投資，反超騰訊。我們這里說的老虎基金主要指成立于2001年的Tiger Global Management，其旗下管理有兩支基金，一是私募股權基金，主要投資于全球互聯(lián)網(wǎng)和科技行業(yè)的成長型公司，一是公眾股權基金，主要專注于技術，電信，媒體，零售及消費行業(yè)的長期發(fā)展趨勢。

資料來源：IT桔子 截止時間：2022年3月14日

單看2021年，Tiger Global共計投資189筆，投資金額高達368.77億美元。其中多以企業(yè)服務、金融、區(qū)塊鏈為主，且與Sequoia Capital以及Accel Partners合投最多。

而邁入2022年后，截止3月14日，Tiger global已經(jīng)投資了49筆投資，比騰訊投資的38筆還多了11筆，成功反超。投資總金額達到65.03億美元。

資料來源：IT桔子、青投智庫整理

從行業(yè)分類來看，進入2022年后，Tiger Global依然著重于企業(yè)服務、金融、區(qū)塊鏈三大領域。分別投資15筆、12筆和7筆。除此之外，Tiger Global投資范圍涉獵廣泛，涵蓋了本地生活、傳統(tǒng)制造、工具軟件、教育、電商零售、醫(yī)療健康、物流、智能硬件等多個不同賽道。

但是從投資金額上來看，Tiger Global在金融上投資金額最多，達到了24.48億美元，其中僅Checkout.com一筆投資就有10億美元。緊隨其后的事企業(yè)服務、區(qū)塊鏈以及電商零售，分別投資了12.8億美元、11.37美元以及9.3億美元。

從投資時間角度來看，投資數(shù)量上波動起伏，在2022年1月為最大值，投資了25筆，但對應投資金額只有38.77億美元，卻并不是最大投資金額。 對比2021年一季度投資數(shù)量為39筆，金額為72.55億美元，截止于2022年3月15日的投資數(shù)量為49筆，對應金額為65.03億美元。 二者投資金額相差不大，但數(shù)量遠遠超過。 隨著時間發(fā)展，相信在金額上也極有可能超過去年同期。 但整體來看，可以說Tiger Global雖然在擴大投資面和出手次數(shù)，但是平均投資金額在減少，可以說是出手變得更穩(wěn)重保守一些。

資料來源： IT桔子、青投智庫整理

而如果對比騰訊投資和Tiger Global在2022年一季度以來的投資表現(xiàn)，在投資金額上，整個Q1，Tiger Global超過騰訊投資近25億美元左右。且從1月到3月，每個月的投資金額騰訊投資都低于Tiger Global，尤其是在1月份， 騰訊投資接近只有Tiger Global的一半。

從投資出手數(shù)來看，截至2022年3月15日，騰訊投資出手數(shù)第一次低于Tiger Global，但平攤到每個月來看，二者的出手次數(shù)差異不大。

總結

雖然騰訊就目前情況被反超排行，但曾經(jīng)作為站在時代潮頭的互聯(lián)網(wǎng)公司，騰訊在投資上仍然屬于領先地位，在國內(nèi)市場有一定地位。而Tiger Global在2022年后相對發(fā)力，更多是在海外市場。

但隨著國際市場變化莫測，后續(xù)的投資情況比較難以預料。無論是騰訊投資還是Tiger Global在2022年Q1以后的投資情形都還有待時間的驗證。

關鍵詞： 中國互聯(lián)網(wǎng)