國內有很多企業(yè)在過往的發(fā)展中，采用了假“洋品牌”的策略。比如慕思床墊，用一個外國老頭的照片做代言，以達到誤導消費者其為“外國專家”的效果。

不得不說這種策略很有效，在很長的時間里讓國人誤以為是外國品牌，而外國品牌在一定程度上等于高質量。

這種現象不是個例，除了名字、代言等，還有企業(yè)在宣傳上就打出來外國制造的名號，智能鎖企業(yè)凱迪仕就曾經標榜自己是一家德國企業(yè)。

之所以把自己打造成“德國”企業(yè)，在于國人對于德國機械工藝有較高的評價。

實際上，凱迪仕是純本土品牌。

據天眼查顯示，凱迪仕是一個注冊在深圳的本土品牌，公司在股權和品牌上與德資沒有任何關系。

01純國產or德系？凱迪仕打的什么算盤？

凱迪仕創(chuàng)始人蘇志勇80年代進入到鎖具行業(yè)，其早期研究傳統機械鎖，并積累了豐富的行業(yè)經驗，這也為凱迪仕進軍智能鎖打下了基礎。

2007年，蘇志勇看到了智能鎖的前景不錯，開始轉型智能安防領域，也就是后來的凱迪仕智能鎖。

2019年初，凱迪仕拿到來自建信遠致基金與頂固集創(chuàng)的A輪融資，融資額超過億元，并獲得多家銀行綜合授信；時隔兩年，凱迪仕又拿到了由蘭馨亞洲投資集團領投、同創(chuàng)偉業(yè)與前?；ヅd跟投的近1億美元的B輪戰(zhàn)略融資。

盡管凱迪仕在智能鎖領域取得了不錯的成績，但不可忽視的是，無論是初期的機械鎖，還是后來的智能鎖，凱迪仕和德資一直以來都沒有任何關系。并且，其指紋鎖的核心部件指紋采集器也并非來自德國，而是來自瑞典的FPC公司。

這并不耽誤凱迪仕在企業(yè)的宣傳上，一度將自己標榜為德國企業(yè)。

凱迪仕標榜自己是德國企業(yè)并不難理解，過去消費者的信息獲取渠道較少，企業(yè)虛假宣傳的處罰成本較低。

同時，過去多年來消費者對于外國品牌質量的盲目崇拜，給予了很多國內企業(yè)虛假宣傳的動力。另外，相比于國內品牌，宣傳自己為德國企業(yè)，也可以將價格提上來。

但是當下互聯網信息如此發(fā)達，凱迪仕還將自己包裝成德國企業(yè)，就顯得有點欺負消費者。不過，凱迪仕在此后的宣傳中，已經抹去了德國企業(yè)的相關信息。

02擅長營銷卻質量問題頻出，智能鎖成了智商稅

凱迪仕借助德國品牌的宣傳，給消費者營造出了一個高質量的形象，但實際上在盡管凱迪仕的市場份額占比很高，即便小米在推出智能鎖之后凱迪仕的市場份額依然能占到第二，但凱迪仕的智能鎖質量堪憂。

在黑貓投訴上，大量的投訴都和凱迪仕的智能鎖質量有關，諸如報警器長期提醒未鎖門，設備故障無法開門導致用戶被鎖等等。

實際上，早在2019年，凱迪仕的智能鎖就因為質量問題被曝光。

早在2019年，凱迪仕門鎖的質量問題已被爆出。公開報道稱，2019 年京津冀三地消協對網售28個品牌共38款智能門鎖進行測試，結果全部不合格，其中凱迪仕送樣最多，也被投訴最多。

凱迪仕的質量問題，也拖累了經銷商。

據報道，去年凱迪仕的經銷商大鬧了一場，原因是2020年8月份，凱迪仕向江浙滬地區(qū)的許多線下合作代理經銷商進行了解約，而那些收到解約函的代理商來了個“魚死網破”。

有經銷商透露，其所代理銷售的區(qū)域，每個月銷售出200多套的凱迪仕智能門鎖，而每個月被客戶投訴過來需要進行售后返修的都有60多套，個別月份甚至能到80多套，返修率高得驚人。

一位經銷商還展示了自己那被裝得滿滿當當的“問題產品存放倉庫”，里面數百套產品涵蓋了“高耗電、系統自動報警失效、指紋采集器無識別、屏幕無反應、門鎖異響、鎖自動常開無法關閉”等多種質量問題。

03行業(yè)泡沫，凱迪仕估值下降

2017年，眾多智能鎖玩家涌入賽道，形成了“千鎖大戰(zhàn)”奇觀。

據全國鎖具行業(yè)信息中心數據顯示，截止至2018年6月底，我國智能門鎖品牌已經超過3500家，生產企業(yè)超過1500家。

另外，據全國鎖具信息中心《2019年中國智能門鎖半年報》顯示，僅在2019年，全國智能鎖行業(yè)的產銷量為760萬套，總規(guī)模在100-150萬套，總規(guī)模150億上下，到了今年1-2月份，智能門鎖僅線上銷量為39.2萬套，同比增長155%。

瘋狂的智能鎖風口，將一批傳統企業(yè)帶到了臺前。

彼時，智能鎖的玩家主要分為兩類，一類是傳統的五金電器廠商，快速轉型進入到智能鎖的行業(yè)；一類是互聯網企業(yè)，通過線上的品牌優(yōu)勢以及海量的用戶，快速占領市場，這類企業(yè)包括小米、華為、360等。

凱迪仕的優(yōu)勢在于線下代理渠道，數據顯示凱迪仕有專柜及專賣店3000家，10000家終端服務網點，這與互聯網企業(yè)的線上銷售為主形成了差異。

同時，凱迪仕也是智能鎖企業(yè)里擅長品牌營銷的企業(yè)。

除了找來羅永浩和劉濤做直播、做代言，2021年，本是客戶投訴的“鄭女士”事件，被凱迪仕“巧妙”地請來直播間帶貨，可見凱迪仕的營銷能力。

據了解，在過去8年的雙十一中，凱迪仕連續(xù)獲得全渠道銷量第一，并且多年穩(wěn)居全國智能鎖銷量前十的位置，2020年全年營收也接近10億元。

但是，隨著行業(yè)競爭過度，泡沫也開始顯現。

2019年2月，凱迪仕曾經被頂固集創(chuàng)擬以7.09億元收購凱迪仕48%股權，按照當時的價格，凱迪仕的估值在14.77億元。 而到了2019年底，頂固集創(chuàng)的收購價格變?yōu)?2.33億元收購凱迪仕96.2963%股份，按照這個價格凱迪仕的估值為12.8億元，不到一年的時間里估值快速下降。

由于收購對價巨大，根據《上市公司重大資產重組管理辦法》的相關規(guī)定，這筆收購交易構成了重大資產重組。

經過深交所及證監(jiān)會多次問詢、反饋之后，頂固集創(chuàng)對凱迪仕的收購事項一直延續(xù)至2020年9月份仍未完成。最終，頂固集創(chuàng)決定終止對凱迪仕的收購。

盡管頂固集創(chuàng)終止了對凱迪仕的收購，但監(jiān)管部門仍在事后對這次重大資產重組事項進行了專項檢查，上市公司擬收購標的企業(yè)凱迪仕存在的諸多問題也浮出水面。

監(jiān)管部門在專項檢查過程中發(fā)現，凱迪仕與盈科安之間存在異常資金往來。盈科安是凱迪仕授權的線上銷售平臺，主要負責凱迪仕智能鎖產品在天貓、京東等電商平臺的銷售。

頂固集創(chuàng)實控人林新達也卷入了凱迪仕與盈科安之間的異常資金往來， 監(jiān)管部門據此認為凱迪仕與盈科安及其相關方之間存在潛在關聯，且涉嫌存在虛增營收等違規(guī)情形。

本文來自微信公眾號“牛刀財經”（ID：niudaocaijing），作者：吳大郎，36氪經授權發(fā)布。

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