2022年開年至今不足兩月，不少賽道卻都以“漲”開啟新篇。

一是產(chǎn)品價(jià)格的上漲。2021年12月底至2022年1月一汽大眾、特斯拉、哪吒汽車、小鵬汽車、廣汽埃安、比亞迪等新能源車企都紛紛加入漲價(jià)大軍中。此外，受上游原材料上漲波及漲價(jià)的還有奶茶行業(yè)和食品行業(yè)。

二是股價(jià)上漲。預(yù)制菜成為1月的風(fēng)口，相關(guān)的概念股一度漲停。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、金陵飯店、福成股份、春雪食品、北交所個(gè)股蓋世食品1月12日同登龍虎榜；1月13日，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、海欣食品、同慶樓、福成股份、得利斯紛紛漲停。

這還沒完，2月之初，晉升冬奧會(huì)“頂流”的冰墩墩以一己之力拉動(dòng)背后相關(guān)概念股上漲，文投控股實(shí)現(xiàn)三連板，元隆雅圖實(shí)現(xiàn)六連版。

不過，當(dāng)元隆雅圖收到越來越多的關(guān)注后，飛漲的股價(jià)似乎也難以掩蓋元隆雅圖的盈利焦慮。

受益“一墩難求”爆火的“冰墩墩第一股”

冰墩墩到底有多火？

前段時(shí)間，作為北京冬奧會(huì)“頂流”的冰墩墩不僅深受國(guó)人喜愛，也俘獲了眾多外國(guó)友人的芳心，在市場(chǎng)上一度出現(xiàn)“一墩難求”的現(xiàn)象，讓不少網(wǎng)友感嘆“什么時(shí)候才能實(shí)現(xiàn)‘冰墩墩’自由啊？”“能不能落實(shí)‘一戶一墩’？”

后來推出的冰墩墩的周邊也是深受大眾青睞，在王府井大廈前通宵排隊(duì)、千人排隊(duì)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。而據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，在限量限購(gòu)的情況下，王府井工美大廈的2022官方特許商品線下旗艦店2月4日的單日銷售額達(dá)近300萬。甚至一度出現(xiàn)無貨的現(xiàn)象，2月14日下午，官方旗艦店顯示，目前現(xiàn)貨均已售罄，相關(guān)周邊產(chǎn)品已開啟預(yù)售。

國(guó)外，2月11日上午，冰墩墩手辦也已經(jīng)霸占日本樂天玩具銷量實(shí)時(shí)排行榜第一名，日榜第二名，足以顯示它的魅力。

但是，這個(gè)爆火的冰墩墩到底和元隆雅圖有何關(guān)系？

成立于1998年的元隆雅圖是國(guó)內(nèi)一家提供整合營(yíng)銷服務(wù)，聚焦于禮贈(zèng)品創(chuàng)意設(shè)計(jì)和供應(yīng)、數(shù)字化營(yíng)銷和新媒體營(yíng)銷的公司，是禮贈(zèng)品行業(yè)的龍頭企業(yè)，也是業(yè)內(nèi)第一家A股上市公司。

作為本次北京冬奧會(huì)特許生產(chǎn)商及特許零售商之一，目前市場(chǎng)上熱銷的冬奧特許商品，包括冰墩墩（雪容融）毛絨玩具、造型手辦、飾扣、水晶球，以及冰墩墩盲盒、徽章（吉祥物運(yùn)動(dòng)造型系列、倒計(jì)時(shí)系列、民俗系列）、貴金屬（開幕式倒計(jì)時(shí)金銀條等）等七大系列，均由元隆雅圖設(shè)計(jì)、生產(chǎn)并銷售，因此元隆雅圖也被稱為“冰墩墩第一股”。

因“母憑子貴”，受益于“一墩難求”的市場(chǎng)需求帶動(dòng)股價(jià)的攀升，元隆雅圖自2月7日起實(shí)現(xiàn)6個(gè)交易日漲停，區(qū)間漲幅達(dá)到77.22%，報(bào)價(jià)32.75元，總市值達(dá)72.51億元。而在此之前的整個(gè)1月，元隆雅圖在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)并不亮眼，1月4日-28日區(qū)間跌幅達(dá)到6.19%，報(bào)價(jià)18.48元，可以說是冬奧會(huì)的舉行拉動(dòng)了元隆雅圖股價(jià)的上漲。

另外，作為在2019年11月首發(fā)的冰墩墩隨著北京冬奧會(huì)的臨近，在2021年也有著不錯(cuò)的銷量。元隆雅圖2021年三季報(bào)顯示，前三季度，其北京冬奧會(huì)特許紀(jì)念品收入大幅增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)141.57%。

不過，這樣的爆火是否會(huì)是曇花一現(xiàn)？

這股熱潮能持續(xù)多久？

短期來看，元隆雅圖受益冰雪經(jīng)濟(jì)和冰墩墩等外部因素的推動(dòng)有一定的收益，股價(jià)上出現(xiàn)六連板。

銷售量上，作為承接包括北京2008年奧運(yùn)會(huì)、上海2010年世博會(huì)、深圳2011年大運(yùn)會(huì)、南京2014年青奧會(huì)等重大活動(dòng)在內(nèi)等多項(xiàng)賽事的特許商品企業(yè)，元隆雅圖此前這類業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)就很顯著。財(cái)報(bào)顯示，元隆雅圖貴金屬和特許產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入由2015年的1608.11萬元增長(zhǎng)至2020年的8430.6萬元，其中2018年、2019年該部分業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)率高達(dá)133%和323%。

以此參考，通過市場(chǎng)上“一墩難求”的情況來看，對(duì)元隆雅圖來說也是一筆可觀的收入。山西證券也預(yù)計(jì)，冬奧會(huì)期間特許商品收入將突破25億元，背后的特許生產(chǎn)和銷售企業(yè)或?qū)⑹芤妗?/p>

不過，對(duì)于受熱潮帶動(dòng)的概念股而言，事實(shí)上也可能會(huì)隨著市場(chǎng)熱潮的退卻而受到影響?？梢灶A(yù)測(cè)的是，隨著冬奧會(huì)逐漸接近尾聲、市場(chǎng)需求的遞減，讓投資者變得更加冷靜。

以前段時(shí)間處于風(fēng)口的預(yù)制菜賽道來看，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)作為其行業(yè)中的龍頭企業(yè)，受益于預(yù)制菜的風(fēng)口連續(xù)三天漲停，在2022年剛開始的兩個(gè)星期內(nèi)漲幅達(dá)到90%，但是這樣的股價(jià)攀升并沒有得到長(zhǎng)期的拉伸。

隨著預(yù)制菜熱度的逐漸消散，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)的股價(jià)也出現(xiàn)了浮動(dòng)，自2022年1月17日起至今區(qū)間跌幅達(dá)33.97%，報(bào)價(jià)5.961元。

而站在更長(zhǎng)遠(yuǎn)的階段來看，貴金屬和特許商品業(yè)務(wù)只是元隆雅圖的其中一小部分業(yè)務(wù)，并不能支撐起元隆雅圖的整體營(yíng)收，長(zhǎng)期支撐其業(yè)績(jī)發(fā)展的仍是禮贈(zèng)品、新媒體營(yíng)銷和促銷服務(wù)業(yè)務(wù)。其中，又以新媒體營(yíng)銷的增速最為明顯，2019年-2020年增速分別達(dá)到409.28%、74.46%，被外界傳聞?dòng)型蔀樵⊙艌D的第二增長(zhǎng)曲線。這也就意味著，元隆雅圖受益于冬奧會(huì)的漲幅或難以持續(xù)。

除此之外，一家上市企業(yè)的財(cái)務(wù)基本面對(duì)投資者還有一定的參考作用。

就最新的2021Q3財(cái)報(bào)來看，元隆雅圖在過去9個(gè)月中進(jìn)行新業(yè)務(wù)拓展以及創(chuàng)新研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，在短期內(nèi)給公司營(yíng)收帶來了一些增長(zhǎng)壓力。

財(cái)報(bào)顯示，為將原有的設(shè)計(jì)研發(fā)部升級(jí)擴(kuò)編為設(shè)計(jì)研發(fā)中心，元隆雅圖繼續(xù)加大設(shè)計(jì)研發(fā)、IT 技術(shù)、供應(yīng)鏈開發(fā)、質(zhì)量控制等方面的投入及相關(guān)人才的培養(yǎng)與引進(jìn)；以及引入新的客戶群體，元隆雅圖在禮贈(zèng)品服務(wù)、新媒體營(yíng)銷等方面不斷拓展業(yè)務(wù)發(fā)展模式，所產(chǎn)生的銷售、管理、研發(fā)等費(fèi)用支出都有所增加，分別為40.57%、32.09%和43.70%。雖說這給公司帶來的或許是短期壓力，但投資者對(duì)于企業(yè)的投資回報(bào)周期同樣會(huì)做保持關(guān)注。一定程度上來講，這也是影響投資者態(tài)度的一個(gè)不確定性因素。

進(jìn)軍元宇宙，是“蹭風(fēng)口”還是“真需求”？

目前元隆雅圖正在積極地尋求以元宇宙和數(shù)字禮品為突破口新的增長(zhǎng)曲線。2021年12月，元隆雅圖在元宇宙賽道落子，成立全資子公司“元隆宇宙數(shù)字技術(shù)有限公司”，將責(zé)推進(jìn)元宇宙等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的布局和落地。

2022年1月4日，元隆宇宙推出29.9元嘗鮮的NFT數(shù)字藏品“神獸和五?！?，采取盲盒形式與五糧液“八方來和”文化酒實(shí)物有機(jī)結(jié)合，嘗試打通線上線下，這被外界看做是元隆雅圖在元宇宙邁出的第一步。

但是這個(gè)方向?qū)υ⊙艌D來說會(huì)是一個(gè)發(fā)展的加速劑嗎？

不可否認(rèn)的是，在大環(huán)境的驅(qū)動(dòng)下不少企業(yè)正在積極涌入NFT這一板塊。

2021年6月23日，支付寶發(fā)行了一批“NFT”版付款碼皮膚，每款NFT限量8000份，售價(jià)為10支付寶積分+9.9元，每日分兩批搶購(gòu)?；顒?dòng)一發(fā)出，發(fā)售的NFT就被一搶而空。

2021年8月2日，號(hào)稱國(guó)內(nèi)首個(gè)NFT交易平臺(tái)的“幻核”正式上線APP，該產(chǎn)品正出自騰訊PCG事業(yè)群。

2021年8月9日，QQ音樂上線了首只音樂數(shù)字藏品——胡彥斌二十周年黑膠NFT《和尚》。該專輯限量發(fā)售2001張，發(fā)售前預(yù)約人數(shù)超過了4萬。

元隆雅圖順應(yīng)發(fā)展以數(shù)字禮品作為進(jìn)軍元宇宙的入口，加強(qiáng)虛擬和現(xiàn)實(shí)的交互不失為一個(gè)增量。同時(shí)元隆雅圖本身也擁有不少IP，對(duì)于進(jìn)軍這一領(lǐng)域有著不少的幫助。

2021年3月，元隆雅圖切入正在快速增長(zhǎng)的潮流IP授權(quán)市場(chǎng)，與環(huán)球影城簽約5年IP授權(quán)包括功夫熊貓、馬達(dá)加斯加系列等熱門IP，這樣不用擔(dān)心IP的熱度以及授權(quán)問題，又有了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也能幫助元隆雅圖在NFT賽道保持一定的優(yōu)勢(shì)。

但需注意的是，元宇宙概念還處于初步階段且發(fā)展并不成熟，在技術(shù)面依然有不少問題有待解決，如何探索元宇宙在禮贈(zèng)品領(lǐng)域的商業(yè)化路徑還有待考量。況且元宇宙這張牌究竟要如何去打，元隆雅圖似乎還沒有很全面的計(jì)劃。

元隆雅圖方面也表示目前也只是處于元宇宙的布局研討階段，后續(xù)會(huì)密切關(guān)注科技在元宇宙中的應(yīng)用及其衍生出的廣闊商業(yè)潛能，然后結(jié)合公司業(yè)務(wù)、市場(chǎng)需求和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，匹配元宇宙相關(guān)的研發(fā)投入，積極探索元宇宙在禮贈(zèng)品領(lǐng)域的商業(yè)化路徑，把握元宇宙生態(tài)中的場(chǎng)景內(nèi)容入口，圍繞市場(chǎng)需求，持續(xù)提升市場(chǎng)空間和盈利可能。

另一方面，押注這一賽道，需要在技術(shù)以及資金上保持投入，如何快速變現(xiàn)獲得回報(bào)，仍需市場(chǎng)檢閱。只能說，布局元宇宙和數(shù)字禮品，元隆雅圖依然充滿挑戰(zhàn)。

本文來自微信公眾號(hào) “松果財(cái)經(jīng)”（ID：songguocaijing1），作者：松果財(cái)經(jīng)，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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