臨近年關(guān)，資本市場(chǎng)又傳來(lái)新消息，米飯快餐巨頭鄉(xiāng)村基宣布沖擊港股！

1月25日晚間，中式快餐連鎖品牌鄉(xiāng)村基在港交所提交上市申請(qǐng)，聯(lián)席保薦人為高盛、招銀國(guó)際。

在此前的2020年6月，紅杉中國(guó)曾向鄉(xiāng)村基投資3億元，當(dāng)時(shí)就被人解讀為是鄉(xiāng)村基再次沖擊IPO的準(zhǔn)備。如今，鄉(xiāng)村基正式向港交所遞交招股書(shū)，也印證了這一猜測(cè)。

△圖片來(lái)源：鄉(xiāng)村基官方

紅餐網(wǎng)了解到，繼2021年老鄉(xiāng)雞與老娘舅提交招股書(shū)接受上市輔導(dǎo)后，鄉(xiāng)村基成為中式快餐賽道第三家沖刺IPO的企業(yè)。一紙招股書(shū)，讓中式米飯快餐賽道再次沸騰了起來(lái)！

招股書(shū)顯示，鄉(xiāng)村基2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月，收入分別為人民幣32.57億元、31.61億元及人民幣34.24億元，其中大部分的收入源于餐廳經(jīng)營(yíng)，包括餐廳業(yè)務(wù)和外賣(mài)業(yè)務(wù)；凈利潤(rùn)方面，截至2021年9月30日止的9個(gè)月，鄉(xiāng)村基凈利潤(rùn)達(dá)1.63億元，2020年同期為虧損，達(dá)1380萬(wàn)元。

這到底是一家怎樣的企業(yè)？其能否成功奪得“中式快餐第一股”的頭銜？

01、門(mén)店超千家，一年進(jìn)賬30多億

中國(guó)最大直營(yíng)中式快餐集團(tuán)沖擊港股

創(chuàng)立于1996年的鄉(xiāng)村基原名“鄉(xiāng)村雞”，早期只是以雞為主打原料的川菜小館。經(jīng)過(guò)26年的發(fā)展，鄉(xiāng)村基在其創(chuàng)始人李紅的帶領(lǐng)下不斷迭代升級(jí)，通過(guò)采取標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化經(jīng)營(yíng)模式，成為擁有鄉(xiāng)村基、大米先生兩個(gè)知名連鎖快餐品牌，門(mén)店數(shù)量達(dá)1145家的中式快餐巨頭。

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2020年連鎖餐廳數(shù)量和所得收入計(jì)算，鄉(xiāng)村基是中國(guó)最大的直營(yíng)中式快餐集團(tuán)。

據(jù)紅餐網(wǎng)了解，鄉(xiāng)村基旗下的兩個(gè)品牌雖然都是以快餐為主，都秉承著“極致性價(jià)=現(xiàn)炒現(xiàn)制的美味菜肴+合理的價(jià)格”的核心經(jīng)營(yíng)理念，但是側(cè)重點(diǎn)卻各有不同。

△圖片來(lái)源：大米先生官方

1996年在重慶創(chuàng)辦的鄉(xiāng)村基，產(chǎn)品以川菜為主打，在定價(jià)上，定位高性價(jià)比，人均二三十元就能吃到一組包含主食、小菜、飲料的套餐。選址上，更傾向于選擇百貨商場(chǎng)周邊、或社區(qū)等人流較大的位置，門(mén)店裝修則偏向簡(jiǎn)潔明快，目前擁有602家門(mén)店。

2011年在上海創(chuàng)辦的大米先生，則以主營(yíng)湖南、江浙、廣東等不同地區(qū)的現(xiàn)炒菜品為主，其特色在于采取了秤菜（而非按菜品收費(fèi)）及小碗菜（相對(duì)于整份主食）模式。在門(mén)店選址方面，大米先生主要布局在大都市的中央商務(wù)區(qū)，并且菜品口味較鄉(xiāng)村基更為清淡、多樣，目前擁有543家門(mén)店。

值得一提的是，和很多餐飲企業(yè)多品牌運(yùn)營(yíng)良莠不齊的情況不同，招股書(shū)顯示，目前鄉(xiāng)村基和大米先生對(duì)集團(tuán)整體營(yíng)收的貢獻(xiàn)已較為接近，2021年前三季度，兩者占比分別為54.1%和45.9%；客單價(jià)分別為26.6元、25.6元和25.9元，比較親民。

從招股書(shū)來(lái)看，在多品牌運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，鄉(xiāng)村基集團(tuán)旗下這兩個(gè)品牌的盈利狀況也一直處在一個(gè)健康的水平。

02、26年終成“快餐巨頭”，鄉(xiāng)村基的進(jìn)擊之路

回顧?quán)l(xiāng)村基的發(fā)展歷程，其創(chuàng)始人李紅的身影始終貫穿其中。

紅餐網(wǎng)（ID：hongcan18）曾在多年前對(duì)創(chuàng)始人李紅做過(guò)專訪，當(dāng)時(shí)李紅對(duì)自己的創(chuàng)業(yè)故事做了闡述，她稱這源于一場(chǎng)莫名其妙的安排。

16歲那年，李紅受父母安排拜師名廚學(xué)得了一手好廚藝，當(dāng)時(shí)只是想學(xué)得一門(mén)謀生的手藝。但是這卻成為了鄉(xiāng)村基誕生的重要因素。

1996年，李紅和丈夫在重慶的繁華地段開(kāi)了一家餐館，起名“鄉(xiāng)村雞”，專營(yíng)川菜。一年后，肯德基在重慶開(kāi)了店，生意十分紅火。

李紅經(jīng)過(guò)總結(jié)后發(fā)現(xiàn)，洋快餐之所以受歡迎，一是因?yàn)楹贸?，二是因?yàn)榄h(huán)境好，簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的紅椅白桌，不占地方坪效又高，衛(wèi)生也打掃得好，而且還設(shè)有整潔明亮的免費(fèi)洗手間，這樣的服務(wù)令人有種賓至如歸的放松感。還有至關(guān)重要的一點(diǎn)，麥肯的選址都在人流量最大的區(qū)域，它們開(kāi)在哪兒，哪兒就是地標(biāo)。

2006年，李紅將“鄉(xiāng)村雞”改名為“鄉(xiāng)村基”。改名是借東風(fēng)，也是為將來(lái)拓寬公司產(chǎn)業(yè)鏈做準(zhǔn)備。

△圖片來(lái)源：鄉(xiāng)村基官方

2007年，鄉(xiāng)村基獲得了紅杉中國(guó)、海納亞洲1300萬(wàn)美元的A輪投資。三方共同注資2000萬(wàn)美金(約合人民幣1.5億元)，計(jì)劃把鄉(xiāng)村基打造成中式快餐第一品牌，并于3年內(nèi)在海外上市。

資本的助推讓鄉(xiāng)村基的發(fā)展進(jìn)入了快車(chē)道。截至2015年三季度末，其門(mén)店總數(shù)達(dá)到355個(gè)（包括后期創(chuàng)立的大米先生品牌82家門(mén)店）。經(jīng)營(yíng)區(qū)域也沖出西南，覆蓋了包括北京、上海等在內(nèi)的全國(guó)30個(gè)城市。

2007年，鄉(xiāng)村基在內(nèi)地的門(mén)店為45家，到2010年上半年已擴(kuò)張至101家。據(jù)彼時(shí)的招股書(shū)，其2010年上半年?duì)I收為3.26億元，同比增長(zhǎng)53.75%，凈利潤(rùn)2772萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)36.75%。同年9月，鄉(xiāng)村基正式在紐交所敲鐘，成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)在美國(guó)上市的中式快餐品牌。

只是好景不長(zhǎng)，過(guò)快的擴(kuò)張速度帶來(lái)了負(fù)面影響，從2013年起，鄉(xiāng)村基的業(yè)績(jī)連續(xù)遭遇利潤(rùn)下滑。到2016年，鄉(xiāng)村基啟動(dòng)私有化，黯然退市。

經(jīng)歷了退市風(fēng)波后，李紅靜下心來(lái)去打造經(jīng)營(yíng)模式。2010年后，鄉(xiāng)村基走上了快車(chē)道，到今天，終于成就了這個(gè)坐擁1145家自營(yíng)門(mén)店，開(kāi)遍了重慶、四川、上海、湖北、湖南等地區(qū)的快餐集團(tuán)。

03、鄉(xiāng)村基能否成為“中式快餐第一股”？

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)中式快餐店市場(chǎng)的規(guī)模從2016年的5648億元增加到2019年的7557億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為10.2%。未來(lái)預(yù)計(jì)中式快餐店市場(chǎng)的收益將由2020年的6590億元增長(zhǎng)至2025年的12685億元。

由此數(shù)據(jù)可見(jiàn)，中國(guó)快餐賽道市場(chǎng)依然充滿了廣闊的發(fā)展空間，然而市場(chǎng)蛋糕巨大也意味著競(jìng)爭(zhēng)的激烈。

在招股書(shū)上，鄉(xiāng)村基也對(duì)其公司的盈利能力存在的挑戰(zhàn)做了剖析。招股書(shū)顯示，鄉(xiāng)村基的盈利能力在很大程度上取決于能否預(yù)測(cè)所用原材料及耗材成本變化并對(duì)其做出反應(yīng)。

另外，鄉(xiāng)村基認(rèn)為，其主要依賴國(guó)內(nèi)區(qū)域性及全國(guó)性供應(yīng)商供應(yīng)，售價(jià)或運(yùn)輸成本上升或公司的供應(yīng)商未能履約可能導(dǎo)致公司的成本增加。

顯然，面對(duì)行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，鄉(xiāng)村基也有著清晰的認(rèn)知。

△圖片來(lái)源：鄉(xiāng)村基官方

確實(shí)，在火熱的中式快餐賽道中，鄉(xiāng)村基在市場(chǎng)上依然需要面對(duì)著諸如永和大王、老鄉(xiāng)雞、真功夫、小肥羊、南城香、老娘舅等的挑戰(zhàn)，其中門(mén)店數(shù)超過(guò)1000家的老鄉(xiāng)雞和深耕江浙的老娘舅都是鄉(xiāng)村基的強(qiáng)勁對(duì)手，而二者還同時(shí)沖擊著“中式快餐第一股”的寶座。

而要成“中式快餐第一股”，鄉(xiāng)村基們還必須著力解決米飯快餐品類發(fā)展現(xiàn)存的一些問(wèn)題，比如區(qū)域發(fā)展限制、效率難題等。

以區(qū)域發(fā)展限制為例，紅餐網(wǎng)（ID：hongcan18）了解發(fā)現(xiàn)，區(qū)域發(fā)展限制，一直是制約米飯快餐品牌發(fā)展的一大因素。放眼如今的米飯快餐頭部品牌包括老鄉(xiāng)雞、鄉(xiāng)村基、大米先生、老娘舅等，仍然都以區(qū)域發(fā)展為主。

雖然老鄉(xiāng)雞、鄉(xiāng)村基、大米先生已經(jīng)于近兩年吹響了全國(guó)擴(kuò)張的號(hào)角，但由于三個(gè)品牌的擴(kuò)張均是剛剛起步，目前誰(shuí)都無(wú)法判斷其成敗與否。更何況，此前老鄉(xiāng)雞、鄉(xiāng)村基也都已經(jīng)吃過(guò)全國(guó)擴(kuò)張的癟。

其次，雖然說(shuō)隨著人口流動(dòng)性日益增加、口味接受度逐步包容，菜品的地域性限制并不是什么致命問(wèn)題，但是，米飯快餐品牌要實(shí)現(xiàn)全國(guó)擴(kuò)張，挑戰(zhàn)遠(yuǎn)不止口味，還要面對(duì)盈利、企業(yè)管理等各方面的壓力。

總的來(lái)看，除了快速擴(kuò)張店面帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)外，包括鄉(xiāng)村基在內(nèi)的米飯快餐品牌們要突破區(qū)域發(fā)展限制，無(wú)論是在跨區(qū)域的人員管理、供應(yīng)鏈保障上，還是在運(yùn)營(yíng)體系的構(gòu)建上，都還要做更多的功課。

此外，上市意味著企業(yè)的獲利壓力更大，因?yàn)樯鲜行枰耆弦?guī)，而中國(guó)目前的餐飲企業(yè)還處在三高一低（高房租、高人工、高成本、低利潤(rùn)）的微利之下，很有可能企業(yè)扣掉合規(guī)的成本以后，所有的利潤(rùn)都將打水漂，合規(guī)的成本是否是品牌們能承受的痛？

這些，都是擺在各大品牌們面前的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

△圖片來(lái)源：鄉(xiāng)村基官方

當(dāng)然，除了挑戰(zhàn)外，我們也要看到背后釋放的積極信號(hào)。三大中式快餐頭部企業(yè)的飛躍發(fā)展、接連沖擊IPO，也側(cè)面反映出中式快餐的后端供應(yīng)鏈、服務(wù)企業(yè)等，已經(jīng)發(fā)展到了能夠支撐標(biāo)準(zhǔn)化餐企快速連鎖發(fā)展的階段，中式快餐正進(jìn)入高速發(fā)展的黃金期。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年中式快餐市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)8000多億元，門(mén)店數(shù)接近300萬(wàn)家，其中米飯快餐為中式快餐中最大的細(xì)分賽道，占比為52%。

根據(jù)前文提及的弗若斯特沙利文報(bào)告數(shù)據(jù)可以推算，米飯快餐的整體市場(chǎng)規(guī)格超過(guò)萬(wàn)億元，門(mén)店數(shù)超百萬(wàn)家，巨大的市場(chǎng)份額足以支撐中式快餐品牌們的野心。

中式快餐品牌“第一股”究竟會(huì)花落誰(shuí)家，我們拭目以待。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“紅餐網(wǎng)”（ID：hongcan18），作者：紅餐編輯部，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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