近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)形成新發(fā)展格局的意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，其中包括六大項(xiàng)內(nèi)容。對(duì)于資本市場(chǎng)，《意見》中也提到不少，其中嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度、從嚴(yán)從快從重查處重大違法案件、加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)、依法嚴(yán)懲逃廢債行為、督促中介服務(wù)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、壓實(shí)相關(guān)主體信息披露責(zé)任等均被重點(diǎn)提及。

建立優(yōu)勝劣汰良性循環(huán)機(jī)制

《意見》中提到，要嚴(yán)格執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，建立上市公司優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機(jī)制。

北京商報(bào)記者了解到，在全市場(chǎng)推行注冊(cè)制的道路上，退市制度改革一直被放在重要位置，2020年12月退市新規(guī)正式出爐，對(duì)于重大違法強(qiáng)制退市流程也進(jìn)行了優(yōu)化。就在不久之前，年內(nèi)首只強(qiáng)制退市股也已誕生。3月22日，*ST新億發(fā)布公告稱，上交所決定終止公司股票上市。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》認(rèn)定的事實(shí)，*ST新億存在2018年度和2019年度虛增營(yíng)業(yè)收入等情況。*ST新億上述財(cái)務(wù)造假行為導(dǎo)致公司2018-2020年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及原《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第(三)規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票應(yīng)當(dāng)被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

《意見》中也提到，加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)，進(jìn)一步夯實(shí)資本市場(chǎng)法治和誠(chéng)信基礎(chǔ)，健全資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，增強(qiáng)信用意識(shí)和契約精神，壓實(shí)相關(guān)主體信息披露責(zé)任，提升市場(chǎng)透明度。

在注冊(cè)制之下，信息披露充分、完整是最基本的要求，也是注冊(cè)制的根本。“因此，要保障注冊(cè)制的進(jìn)一步推進(jìn)、全市場(chǎng)推廣，健全公司治理機(jī)制，落實(shí)對(duì)控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高的責(zé)任，是提高信息透明度和信息質(zhì)量的有效保障。也是未來注冊(cè)制下，減少行政干預(yù)、讓市場(chǎng)充分發(fā)揮資源配置作用的重要前提。”蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示。

依法嚴(yán)懲逃廢債行為

健全債務(wù)違約處置機(jī)制，依法嚴(yán)懲逃廢債行為也是《意見》提到的重點(diǎn)。

實(shí)際上，自2021年以來，關(guān)于依法嚴(yán)懲逃廢債行為一直被證監(jiān)會(huì)所強(qiáng)調(diào)。其中，今年2月18日證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了對(duì)政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第四次會(huì)議提案和對(duì)十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議建議的答復(fù)。

在對(duì)《關(guān)于規(guī)范〈中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法〉中的重整拯救機(jī)制持續(xù)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的建議》的答復(fù)中，證監(jiān)會(huì)就表示，將加強(qiáng)與相關(guān)部門協(xié)調(diào)配合，推動(dòng)明確打擊逃廢債行為的法律依據(jù)，進(jìn)一步落實(shí)“零容忍”的要求，嚴(yán)肅查處逃廢債等資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，保持高壓執(zhí)法態(tài)勢(shì)，不斷提升違法成本，維護(hù)良好市場(chǎng)生態(tài)和信用環(huán)境，促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。

此外，《意見》還提到，要堅(jiān)持“嚴(yán)監(jiān)管、零容忍”，依法從嚴(yán)從快從重查處欺詐發(fā)行、虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大違法案件。

近年來，A股市場(chǎng)不時(shí)有虛假陳述、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等行為被立案，罰單下發(fā)速度已經(jīng)明顯加快，此外，新證券法也加大了對(duì)上述行為的處罰力度。

北京時(shí)擇律師事務(wù)所主任臧小麗對(duì)北京商報(bào)記者表示，新證券法下，內(nèi)幕交易的處罰力度提高了不少，其中由最高5倍罰款提高到了最高10倍罰款，而且罰款由3萬-60萬元，提高到了50萬-500萬元。

何南野也對(duì)北京商報(bào)記者表示，對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易重點(diǎn)打擊，對(duì)相關(guān)行為加大處罰，有利于充分保護(hù)中小投資者利益，維護(hù)良好的市場(chǎng)秩序。

加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)

一直以來，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)被監(jiān)管層不斷提及，此次《意見》中也指出，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)，打造誠(chéng)實(shí)守信的金融生態(tài)環(huán)境。

今年2月24日，證監(jiān)會(huì)還召開了2022年投資者保護(hù)工作會(huì)議，會(huì)議要求，進(jìn)一步健全投資者保護(hù)的制度機(jī)制、監(jiān)管體系，以更加精準(zhǔn)務(wù)實(shí)的舉措不斷提升投資者權(quán)益保護(hù)的有效性，更好地服務(wù)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

會(huì)議指出，要進(jìn)一步暢通投資者依法維權(quán)追償渠道，完善投資者保護(hù)基礎(chǔ)制度，引導(dǎo)督促市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)做好投保工作。

伴隨著上市公司、IPO公司發(fā)生的違規(guī)行為，也有相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查，中介機(jī)構(gòu)履行好“看門人”的作用就被證監(jiān)會(huì)反復(fù)提到。因此，督促中介服務(wù)機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，提升從業(yè)人員職業(yè)操守也被《意見》所提及。

以近期來看，就有北京市金杜律師事務(wù)所、信永中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)、中德證券有限責(zé)任公司等3家中介機(jī)構(gòu)被證監(jiān)會(huì)立案，進(jìn)而導(dǎo)致大批量公司IPO出現(xiàn)中止。

3月1日，上交所官網(wǎng)發(fā)布的2021年度一線監(jiān)管情況通報(bào)也顯示，2021年就中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)不到位實(shí)施書面警示11單，涉及中介機(jī)構(gòu)3家及相關(guān)執(zhí)業(yè)人員22人。

上交所指出，較為突出的違規(guī)情形包括對(duì)發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系、研發(fā)投入、收入確認(rèn)等事項(xiàng)核查不充分，部分案件中還存在經(jīng)多次督促仍履職不到位、核查把關(guān)不規(guī)范等情形。此外，還有個(gè)別會(huì)計(jì)師、律師專業(yè)核查不規(guī)范，就1家會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其簽字會(huì)計(jì)師函證程序不規(guī)范、3名律師對(duì)賭協(xié)議核查不到位分別予以書面警示。

關(guān)鍵詞： 退市制度 嚴(yán)格執(zhí)行 中辦國(guó)辦 優(yōu)勝劣汰