2022開年以來的市場(chǎng)走勢(shì)，可能讓有些人心有余悸，不由得擔(dān)心未來的各種可能性。未來總是復(fù)雜多變的，在投資生活中小心一點(diǎn)兒謹(jǐn)慎一點(diǎn)兒，終究是沒錯(cuò)的。不過，若是由此看淡市場(chǎng)前景，恐怕錯(cuò)的可能性就比較大了。證監(jiān)會(huì)日前表示，下一步將繼續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革，不斷提高直接融資比重。看到這里，估計(jì)不少人就要聯(lián)系到全面注冊(cè)制的即將到來，開始擔(dān)心市場(chǎng)資金面的問題，怕資金支持力度不夠。說白了，就是擔(dān)心市場(chǎng)“差錢”。其實(shí)，不管是現(xiàn)在，還是將來，大概率事件都是市場(chǎng)“不差錢”。

證監(jiān)會(huì)接下來的話很重要：發(fā)展專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)、中長(zhǎng)期資金和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)。更詳細(xì)的表述重點(diǎn)在兩方面。一是著力提升基金管理公司等資管機(jī)構(gòu)專業(yè)能力，完善權(quán)益類基金、基金投資顧問等產(chǎn)品和供給;二是繼續(xù)推動(dòng)全國(guó)社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等各類養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等積極投資資本市場(chǎng);促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地。聽著這樣的表述，不難想象更多中長(zhǎng)期資金有序入市的前景。從更大的方面看，雖然加息已經(jīng)近似于世界性趨勢(shì)，但是，鑒于CPI增幅較小和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，央行貨幣政策寬松取向恐怕會(huì)持續(xù)比較長(zhǎng)的時(shí)間。這給市場(chǎng)資金面充裕提供了更多保障。當(dāng)然，市場(chǎng)“不差錢”，不意味著個(gè)人投資者尤其是中小投資者能夠賺到錢。比如，去年有數(shù)據(jù)說，股民人均大賺5萬元，實(shí)際上肯定有不少中小投資者只是被平均的。在大力培育機(jī)構(gòu)投資者的趨勢(shì)下，A股成交量近90%由散戶貢獻(xiàn)的現(xiàn)狀注定會(huì)快速改變。散戶在這個(gè)市場(chǎng)上的賺錢能力恐怕也會(huì)相應(yīng)降低。有資料說，美股散戶比例從93%降到11%，用了70年。壓倒美股散戶的最后一根稻草是注冊(cè)制的實(shí)行。如果類似的事情發(fā)生在A股市場(chǎng)，所用的時(shí)間必定會(huì)大大縮短。又據(jù)稱，美股現(xiàn)在的散戶，大多是所謂實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由的高端人士。所以，A股市場(chǎng)的中小投資者應(yīng)該關(guān)心的不只是市場(chǎng)是否差錢的問題，而是投資路徑的選擇問題。有一點(diǎn)似乎值得特別強(qiáng)調(diào)：少部分基金的滑鐵盧，不是基金行業(yè)的滑鐵盧，更不是機(jī)構(gòu)投資者的滑鐵盧。(深圳商報(bào)財(cái)經(jīng)評(píng)論員 王亞杰)

關(guān)鍵詞： 資本市場(chǎng) 長(zhǎng)期資金 融資比重 深化改革