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今天是1月5日，A股繼續(xù)表現(xiàn)不佳，創(chuàng)業(yè)板甚至出現(xiàn)大幅殺跌，個人判斷A股下跌原因還是流動性不足導(dǎo)致，主力機(jī)構(gòu)無心戀戰(zhàn)，新能源等部分高估值板塊開始?xì)⒐乐?。這個時候，投資人最容易出現(xiàn)后悔，特別是習(xí)慣了看K線的同學(xué)，非常后悔沒有在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破60日線的時候，反彈未過線時進(jìn)行止損?？上н@個世界沒有后悔藥。我們想說的是，所有的技術(shù)圖形都是走出來才知道， 而且，如果你看技術(shù)指標(biāo)，按照我們的操盤軟件系統(tǒng)來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)底部信號，這個位置低吸，只要不是去年爆炒的新能源板塊，今年大概率會賺錢，當(dāng)然，你可以等年底驗證。

對于A股整體，一旦靠近春節(jié)，一般都會有一些流動性的問題，所以，從12月開始，我們一直非常隱晦的表達(dá)了對流動性的擔(dān)憂。當(dāng)然這種擔(dān)憂其實并不準(zhǔn)確，比如在12月最后兩天央行投放了流動性，市場不跌反漲。但春節(jié)前流動性偏緊的大趨勢我們一直沒有看錯。歷史上A股最難過的年大約是2016年，過了元旦就“熔斷”，一直熔斷到1月15日左右。其實那次“熔斷”并不是因為“熔斷”，而是因為美聯(lián)儲加息。2015年12月，美聯(lián)儲第一次加息，市場預(yù)期急轉(zhuǎn)，再加上2015年，那是個價格泡沫風(fēng)起，股市紅火的年份，所以2016年1月初的那次熔斷本是必然事件。不過當(dāng)時米帝的奧觀海同志還是比較友好的，美聯(lián)儲后續(xù)加息時間在2016年12月，2016年1月15日，A股止住下跌，而當(dāng)時正好是美聯(lián)儲會議宣布延后加息。

我們今天說這件事，是提醒投資者，每到年底關(guān)心兩件事：其一上一年是超跌還是炒高，其二流動性低水位的時候，會不會出現(xiàn)劇烈回調(diào)。就當(dāng)下A股的情況，我個人認(rèn)為A股后面不會劇烈回調(diào)。我們?nèi)缃竦腁股估值不高，我們?nèi)缃竦慕?jīng)濟(jì)基本面比2016年好很多。尤其是我國疫情處置得當(dāng)，要感謝中國人民，感謝每一個在疫情期間守序的人，正是老百姓的守序，才讓我國防疫成功，并成為全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定的基石。如果中國真的出現(xiàn)類似美國，每天新增100萬例病人的情況，股市還不跌瘋了？所以，個人認(rèn)為下跌會有，幅度有限。

券商普遍預(yù)期說春節(jié)前央行不會再次寬松，個人還是主觀堅持認(rèn)為，節(jié)前會有寬松貨幣，提供流動性。當(dāng)然，個人的主觀判斷，可能并不準(zhǔn)確。但理由是2022年3月之后美聯(lián)儲可能轉(zhuǎn)向緊縮，比如加息。在緊縮之前一次寬松為宏觀經(jīng)濟(jì)放滿水，再加上人民幣升值壓力，我們寬松貨幣完全是有可能實現(xiàn)，也是必要的。

今天市場板塊個股方面，焦點(diǎn)當(dāng)然是中國移動。其表現(xiàn)也不佳。雖然沒有破發(fā)，但是中移動回購港股20億股，這個神操作就有點(diǎn)讓人看不懂。20億股港股，按照50港元/股，那就是1000億港幣，也就是817億人民幣。而A股融資規(guī)模560億。這給人的感覺，是中移動左手在A股賣出，右手在港股買，賺了個差價，港股低于凈資產(chǎn)買回，A股等于凈資產(chǎn)賣出。這里也不深入聊這事了，我們希望中移動未來多在經(jīng)營上發(fā)力，能夠讓港股低估的華爾街機(jī)構(gòu)們打臉。

創(chuàng)業(yè)板跌幅比主板嚴(yán)重，主要原因是創(chuàng)業(yè)板兩大主力，一個是新能源，另一個是生物醫(yī)藥。個人看法還是殺估值進(jìn)行時，市場往往對于個股和行業(yè)有個價值基準(zhǔn)，有個很經(jīng)典的比喻，價值是遛狗人，而價格是小狗，小狗有時候跑你前面，有時候跑你后面。所以，如果經(jīng)歷了持續(xù)性的繁榮，股票必然需要經(jīng)歷一輪回撤。諸如貴州茅臺，我們以為茅臺可以給30-35倍PE，對應(yīng)股價大致是2000元/股以下還算合理，超過這個價位，持股待漲但不宜加倉。這不，這幾天又從2200回到2000附近了。價格走太快，就是需要回調(diào)的，不管是不是好股票，至于回調(diào)多深？其實是沒數(shù)的，確定的是，能夠提供持續(xù)性業(yè)績表現(xiàn)的上市公司股票，最終會回到高點(diǎn)。而殺估值，是市場買賣雙方討價還價的過程。所以，有些股票下跌不用怕，有些人看見好股票深跌還會很開心。諸如2016年1月的A股、2020年中旬的美股，每一次殺跌的時候，你都是感覺天塌要下來，但結(jié)果卻是天上掉金子，只是，這次天上掉金子你還敢接嗎？

成為一個正常的投資人，每天帶著微笑入夢，是一種令人艷羨的技能。誰是2022年漲幅最大的股票，你只有事后才明白，只是屆時為時已晚。你應(yīng)該如下去做投資，沒有恐懼，沒有障礙，不用去想明天。然后，之后才能沒有遺憾。

呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】

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