連續(xù)第四個季度盈利！

這個成績來自云集（納斯達克股票代碼：YJ）。3月17日，云集公布了截至2021年12月31日第四季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。云集是中國領(lǐng)先的基于社交驅(qū)動的精品會員電商平臺。

Q4云集實現(xiàn)凈利潤5790萬元（合910萬美元），與2020年同期凈虧損7730萬元形成鮮明對比。Q4調(diào)整后凈利潤（非美國通用會計準(zhǔn)則）為7100萬元（合1,110萬美元），而去年同期調(diào)整后凈虧損為6310萬元。

放眼2021全年，云集的盈利狀況都得到顯著提升，實現(xiàn)凈利潤1.323億元（合2,080萬美元），而2020全年凈虧損1.517億元。

另外值得一提的是，云集復(fù)購率一直保持在高位。截至2021年Q4末，云集過去12個月的復(fù)購率為80.4%。

連續(xù)4個季度盈利、復(fù)購率持續(xù)在80%以上高位運行，這些都與云集為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展做出的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型密不可分。

云集在2021年上半年正式向會員電商2.0模式轉(zhuǎn)型升級，旨在通過降本增效，將專注盈利作為公司的長期戰(zhàn)略，而不是一味追求規(guī)模。

在紅利消失，又疊加疫情和宏觀經(jīng)濟低迷的情況下，強調(diào)造血能力、盈利水平，保存實力活下去成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的主基調(diào)。

對于云集來說，2021年Q4及全年的財務(wù)成績是對其轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略的一種正向反饋；作為一家電商平臺，它率先進入了持續(xù)盈利的發(fā)展軌道。

Part1:降本增效效果持續(xù)在Q4顯現(xiàn)

云集董事長兼首席執(zhí)行官肖尚略表示，“在第四季度，我們繼續(xù)專注于執(zhí)行極致精選和供應(yīng)鏈差異化戰(zhàn)略。利用我們的差異化供應(yīng)鏈，我們推出了一系列自有品牌產(chǎn)品，涵蓋各種類別，包括食品、化妝品和大健康食品等。”

換句話說，去年Q4，云集之所以連續(xù)第四個季度盈利，本質(zhì)上就是其降本增效效果的進一步顯現(xiàn)。

極致精選策略之下，云集持續(xù)地優(yōu)化平臺上所有產(chǎn)品類別的產(chǎn)品選擇，使得商城業(yè)務(wù)和商品銷售的銷售額同比均明顯下降；從而導(dǎo)致整體營收大幅下降。

商品銷售、商城業(yè)務(wù)是云集前兩大收入來源，其次是其它收入和會員計劃收入。2021年Q4，商品銷售和商城業(yè)務(wù)收入在云集總營收中占比分別為：82.6%和15.6%。

從財報看，2021年Q4，云集商品銷售收入為3.894億元（合6,110萬美元），較2020年同期的11.652億元減少66.6%。商城業(yè)務(wù)收入7360萬元（合1,160萬美元），而2020年同期為人民幣1.517億元，降幅約為51.5%。

另外，云集的其他業(yè)務(wù)收入也從2020年同期的1050萬元下降20.6%至830萬元（合130萬美元）。

因此，云集Q4的總營收同比減少約64.5%至4.714億元（合7,400萬美元）。

控制營收規(guī)模的過程中，云集的營業(yè)成本包括銷售和營銷費用、履約費用等都大幅縮減。去年Q4，云集總營業(yè)成本下降了71.1%至2.849億元（合4,470萬美元），占當(dāng)期總收入的60.4%，遠低于去年同期的74.3%。

具體來看，因為會員管理費和業(yè)務(wù)推廣費用減少，云集在Q4的銷售和營銷費用為7,840萬元（合1,230萬美元），同比下降53.1%。

Q4的履約費用同比下降49.7%至4650萬元；背后主要原因是隨著商品銷售額下降而減少了倉儲和物流費用，人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化縮減了人力成本，以及第三方支付結(jié)算平臺的服務(wù)費降低。

同時，因為人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化、服務(wù)器成本降低，Q4的技術(shù)和內(nèi)容費用同比下降了39.9%；而管理費用也因為人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化同比減少了31%。

控規(guī)模、降成本的同時，云集還通過銷售更多自有品牌商品和獨占商品，通過實施爆款池戰(zhàn)略，提升了用戶的復(fù)購率，這些高毛利的商品也幫助云集提升了盈利能力。

專注盈利是云集的長期戰(zhàn)略。所以從整個2021年看，公司的發(fā)展基調(diào)都是控制營收規(guī)模、縮減運營成本，提升盈利能力。

基于Q4相同的原因，2021全年，云集總營收總21.554億元（合3.382億美元），同比減少超61%；同期，其總營業(yè)成本也同比下降65.9%。2021全年，云集實現(xiàn)凈利潤1.323億元（合2,080萬美元）。

云集財務(wù)副總裁張承啟稱，“展望未來，我們相信繼續(xù)發(fā)展自有品牌的戰(zhàn)略將為我們的股東帶來持久的價值。”

Part2: 2021：云集的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折年

降本增效是云集向會員電商2.0轉(zhuǎn)型升級的核心要義。

2021年5月，云集正式宣布了“深耕會員電商+發(fā)力專業(yè)化零售”的新戰(zhàn)略，開啟向會員電商2.0時代的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

進入會員電商2.0時代，意味著云集要改變之前“先做規(guī)模再求盈利”的發(fā)展思路，弱化GMV和營收增長目標(biāo)，將專注盈利作為公司長期目標(biāo)，追求高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

2021年，云集是靠什么實現(xiàn)盈利的？云集找出的答案是圍繞“人、貨、場”進行全方位升級。

2.0模式下，在“人”的層面，云集致力于讓平臺上的達人們不僅能獲得流量，更要具備專業(yè)化的導(dǎo)購能力，以此提升交易效率。

在“場”的層面，云集從原來的私域流量為主轉(zhuǎn)向“私域+公域”雙輪驅(qū)動直播帶貨的模式，以“SNS+短視頻+外部直播平臺”三大方向加大對公域流量的滲透。

云集2.0模式下，最核心的是“貨”的升級，升級的關(guān)鍵指標(biāo)包括：精選、爆款、高毛利。

云集在去年5月份上線了“云集99”板塊，這是一個極致精選的“爆款池”，每天精選不超過99款高性價比商品，并保證這99款商品符合當(dāng)下流行、用戶需求以及云集一貫的高選品標(biāo)準(zhǔn)，目的是聚焦平臺的核心流量，打造一個“全網(wǎng)爆款入口”，滿足用戶一站式購物需求。

隨著云集爆款池計劃的不斷成功，其產(chǎn)品毛利也得到持續(xù)提升，因為爆款池中的很多商品來自云集的自有品牌和獨占品牌。

自有品牌和獨占品牌都來自云集的差異化供應(yīng)鏈。此前，云集已經(jīng)深耕差異化供應(yīng)鏈多年。

過去一年，云集在自有品牌方面取得顯著進展，主要體現(xiàn)在美食戰(zhàn)略的制定和美妝、大健康品類的延伸和鞏固上。

2021年，云集給自己成功打上了“美食云集”的標(biāo)簽，美食已經(jīng)成為云集的第一品類。云集自有美食品牌中，很多都是復(fù)購率超80%的單品。以純?nèi)舛ㄎ坏睦畎蕴?，生鮮產(chǎn)品火星大廚牛腱子、牛里脊等都是一推出就大賣的爆款。李霸天首次上架純?nèi)饪灸c就實現(xiàn)單日銷售額破130萬元的成績。

2022年，云集還將加速開發(fā)更多爆款美產(chǎn)品，繼續(xù)執(zhí)行“爆款美食上云集”的戰(zhàn)略，一站式滿足用戶對“爆款”美食的購買需求。

同樣在2021年，云集進一步鞏固了其在美妝方面的優(yōu)勢。

以素野為例，它是云集自己打造的國產(chǎn)功能型護膚品品牌，誕生于2010年，目前已經(jīng)成長為年銷量過10億元的品牌。

2021年，素野不僅在云集平臺上是“爆款中的爆款”，也成為天貓、京東平臺上暢銷的國貨品牌；此外，它還在快手和抖音開啟了直播帶貨，試圖在公域流量中再造一個“素野奇跡”。

此外，素野在2021年還推出了高端產(chǎn)品線，登陸國際舞臺，要在海外市場一展國貨榮光。

一直以來，素野通過深耕供應(yīng)鏈，為其快速崛起提供了保障。它在成立之初就遵從嚴(yán)格的合作產(chǎn)出標(biāo)準(zhǔn)和制度，原料、制造供應(yīng)商均與一線大牌同廠。

比如，意大利INTERCOS（瑩特麗），它是素野合作最久的供應(yīng)商之一。作為全球TOP級的研發(fā)集團，瑩特麗在全球范圍內(nèi)擁有15家工廠和11個研發(fā)中心，與國際TOP30美妝品牌中的28家都保持長期合作關(guān)系，為全球450多個品牌提供化妝品代工，是名副其實的業(yè)界“頂流”和行業(yè)專家。

在大健康方面，云集吸取了之前在身材管理類健康食品上的成功經(jīng)驗，將“健康云集”這個概念做了延伸。

2021年9月，云集旗下自有品牌“白悅山”與早康枸杞股份有限公司（下稱“早康股份”）簽訂戰(zhàn)略合作。白悅山推出的首款新品——“白悅山”枸杞原漿的生產(chǎn)商就是早康股份，它是國內(nèi)最大的優(yōu)質(zhì)枸杞系列產(chǎn)品供應(yīng)商之一。

云集還對年銷十億的自有大健康品牌——“輕姿養(yǎng)”進行了品牌升級，打造以“輕”身材管理、“姿”美容護膚、“養(yǎng)”身體調(diào)理三大系列的產(chǎn)品矩陣，全方位服務(wù)女性健康，并開發(fā)出了多款新品。短短幾個月時間，輕姿養(yǎng)的多款單品銷售額破千萬。

此外，云集與金駱駝集團合作打造的駱駝奶品牌“駝牧純”；自己孵化的乳品品牌——星乳力兒童成長營養(yǎng)粉等在2021年都取得了可圈可點的業(yè)績。

這些不僅印證了云集打造爆款的能力，也是其差異化供應(yīng)鏈優(yōu)勢的顯現(xiàn)。

云集董事長兼首席執(zhí)行官肖尚略在Q4財報后的電話會中表示，“我們的自有品牌戰(zhàn)略，是成就健康盈利模式的關(guān)鍵”。

Part3:云集駛?cè)氤掷m(xù)盈利的發(fā)展軌道

作為社交電商的先行者，云集一直走在探索社交電商發(fā)展的前列。

2020年被稱為社交電商元年，國內(nèi)社交電商平臺進入百家爭鳴的狀態(tài)。那時候，云集已經(jīng)狂奔了5年。

它用三年時間完成從零到估值超20億美元獨角獸的轉(zhuǎn)變；在成立第四年（2018年），營收破130億元；成立第五年，云集登陸納斯達克上市，成為“中國會員電商第一股”。

當(dāng)各家社交電商平臺還在跑馬圈地做規(guī)模時，云集已經(jīng)開始提升運營效率，持續(xù)打造差異化供應(yīng)鏈。

比如整個2020年，云集一直在努力強化差異化供應(yīng)鏈，使其能夠為店主提供更多的高質(zhì)量產(chǎn)品，并通過店主分享給用戶。

那一年，云集的運營虧損顯著降低。到2020年第四季度，云集運營虧損2180萬元，同比下降53.5%。

2021年，進入下半場的互聯(lián)網(wǎng)增長紅利不再，又疊加疫情和全球經(jīng)濟環(huán)境不確定因素增加，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主基調(diào)變了。

國內(nèi)越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司開始改變發(fā)展策略——他們不再一味追求速度和規(guī)模，而是而是更強調(diào)自我造血能力、盈利能力，健康地活下去才是硬道理。

基于此前在差異化供應(yīng)鏈和降本增速方面的努力，云集在2021年5月就正式宣布轉(zhuǎn)型升級，啟動“深耕會員電商+發(fā)力專業(yè)化零售”的新戰(zhàn)略，并將專注盈利作為公司長期目標(biāo)。

得益于2021年的及時轉(zhuǎn)型，云集在過去四個季度持續(xù)盈利。

面對大環(huán)境的不確定性，云集未雨綢繆，提前給自己上了“安全險”，率先駛?cè)氤掷m(xù)盈利的發(fā)展軌道。

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